沪综指回踩年线 热点轮动中把握结构性机会

　　15日早盘，沪深两市依旧延续弱势震荡态势。其中，上证综指盘中围绕年线、深证成指围绕半年线分别展开争夺；创业板指继续缩量回调，短期回踩年线概率较大。整体看，两市板块轮动进一步加速，资金做多动力不足，赚钱效应较之前明显减弱。

　　盘面上，食品饮料、家用电器、商业贸易等大消费板块逆市走强，非银金融、国防军工等行业板块小幅飘红；国资改革、燃料电池、小程序等概念板块走势相对活跃；次新股、工业互联网概念回调明显。

　　截至午间收盘，上证综指报3290.08点，下跌0.04%；深证成指报11127.12点，下跌0.11%；上证50指数报2891.04点，上涨0.69%；创业板指报1827.54点，下跌0.75%；中小板指报7622.95点，下跌0.11%。成交量方面，沪市半日成交1018.51亿元，深市半日1412.22成交亿元，创业板指半日成交426.61亿元。

　　热点方面，早盘大消费相关板块携手回暖。截至午间收盘，申万食品饮料行业指数上涨1.90%，其中，海欣食品(002702) 涨停，山西汾酒(600809) 、酒鬼酒(000799)、口子窖、五粮液(000858)等白酒股走势活跃。申万家用电器指数上涨1.32%，其中，格力电器(000651) 、四川九洲(000801) 、爱仕达(002403) 、青岛海尔(600690) 等个股涨幅居前。

　　对于白酒的后期表现，国泰君安(601211)分析认为当前白酒仍处上升阶段，本轮白酒显现出明显的消费升级，当前名酒产量尚不足全行业的10%，随着三四线消费崛起、容量更大，低端到中端、中端到次高端、次高端到高端的迭代过程远未停止。

　　家用电器方面，国泰君安家电行业春季投资策略分析认为，家电消费升级正在崛起。应以业绩为主线进行选股：一是增持有确定性业绩收益的龙头白马；二是增持有安全边际的成长股和业绩反转股。

　　另外，燃料电池概念早盘走强明显。截至发稿，燃料电池指数上涨1.53%，其中，长城电工(600192) 涨停，雄韬股份(002733) 涨逾5%。国金证券(600109) 分析认为，中国燃料电池产业正处在景气高峰起点，助力公司可持续增长。国内燃料电池产业链也初成雏形，政府政策支持力度大，基础设施不断完善，产品下线开始加速，已经成为全球燃料电池产业发展的核心地区。投资者可重点关注氢能产业链布局完善的公司。

　　整体来看，短期大盘或将维持区间震荡，但结构性机会仍然存在。近期的缩量调整表明下行空间有限，未来在震荡消化浮筹之后反弹行情依然可期。

　　具体操作上，建议投资者轻指数、重个股，回归业绩与估值的匹配，逢低关注人工智能、高端制造、国改及底部二线蓝筹股，回避政策利空股。