机构论市：股指调整不改上行趋势 上攻主力军出现

　　宁波海顺：股指调整不改上行趋势 上攻主力军出现

　　今日沪深两市股指集体小幅高开，随后进入缓慢的震荡下行状态。午后一度进入拉升格局，但尾盘三大指数集体剧烈跳水，均创出日内新低。随着尾盘的跳水，盘面上的强势板块纷纷回落，涨幅不断收窄。最终，沪指下跌0.18%，报收3356点；深成指下跌0.62%，报收11083点；创业板下跌0.77%，报收1880点。从盘面上看，房地产、公交、物流等板块涨幅居前；券商、车联网、化工、交运设备服务等板块跌幅居前。沪股通净流出0.63亿，深股通净流入3.4亿。

　　我们宁波海顺认为，今日指数尾盘的跳水对于总体上行趋势并未有任何改变，沪指虽然收盘未能收在20天线上方，但是假破位的概率较大。当前市场可能会以这种盘中快速下杀的调整方式来震仓，不破坏整体上行的趋势。今日板块上最强风口就是我们昨日所提及的地产股。每一轮的上涨都需要新的主力军，沪指想要攻破3400点到达一个新的高度，那么，作为传统的进攻主力军的地产股或许是多方的不错选择。因为目前地产股整体估值还是偏低，考虑到三季度业绩依旧保持靓丽，且香港市场内房股涨势惊人，很有可能传导到A股的地产股，重点关注二三线地产龙头，它们的潜力空间将会更大。

　　中证投资：A股尾盘下挫 热点悉数回调

　　今日，沪深两市小幅高开后冲高回落。午后上证指数一度在银行、有色板块上扬的推动下回升翻红，但随后市场放量下跌，沪指再度翻绿，一度跌破20日均线。直至收盘前，两市止跌企稳，大盘指数小幅回升，跌幅收窄。

　　具体指数来看，截至收盘，上证综指报3356.84点，下跌0.18%；深证成指报11083.90点，下跌0.62%；创业板指报1880.30点，下跌0.77%；中小板指报7503.86点，下跌0.84%。两市非st股票当中，有34只个股涨停，没有个股出现跌停。沪市全天成交2207.29亿元，深市全天成交3030.75亿元，沪市小幅缩量，深市小幅放量。

　　截至收盘时，行业板块方面，申万28个一级行业指数中仅有3个行业板块上涨，分别是房地产板块上涨1.70%，银行板块上涨0.24%，商业贸易板块上涨0.19%，而电子、轻工制造、休闲服务、汽车、非银金融等行业板块跌幅靠前。概念指数方面，181个概念指数中仅有28个概念指数红盘上涨，其中，打板、5G指数、赛马、新三板指数、海南旅游岛、新零售等概念指数涨幅居前，而去IOE、特斯拉、燃料电池、IPV6、超级电容、共享汽车等概念指数跌幅靠前。新能源汽车产业链今日悉数回落，相关主要概念指标跌幅位居市场前列。

　　今日市场冲高回落，尾盘两市振幅增大，沪指翻红后再度回落打击市场多头信心，两市热点板块多数回调，显示出市场有较强的回落整固技术需求。大盘走势方面，上证指数日K线连续三个交易周横盘整固，日线下穿多条均线，市场成交量持续萎缩，显示当前市场阶段性回调可能性逐渐增大。东北证券(000686) 认为，目前并未看到增量资金进场迹象，按估算的结算金数据来看，市场已经连续三周位于0.40的上轨上方，短期市场回调风险加大。华创证券则认为，就基本面来看，A股市场并没有系统性风险，谈论周期股行情结束也为时尚早。短期可关注处于相对低估值区间的个股补涨机会，而代表新型战略性工业化的产业将成为后市最具确定性的热点扩散方向。      

　　中方信富：指数震荡但个股机会未改

　　市场表现：沪深两市周二携手高开，盘中虽然房地产、仓储物流等表现活跃，但碍于券商、造纸、家用电器等回落拖累，大盘走出震荡回落的走势，最终大盘以小阴线报收，量能与前日大体持平。而创业板同步震荡回落。

　　热点方面：房地产板块再度异动，中房地产(000736) 、信达地产(600657) 等涨幅居前，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望反复活跃。

　　后市预期：大盘与创业板震荡整理，指数震荡但个股机会未改。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周三大盘技术性支撑位3300~3320点附近，压力位3380~3400点附近。总仓位控制50%左右。

　　巨丰投顾：大盘高位震荡整理或因主力洗盘

　　今日小结

　　全天看，两市双双高开，开盘后在金融、地产等板块的带领下一度上行，但力度不济，随后冲高回落，多板块震荡走低。此后，房地产板块再度拉升，煤炭板块一度发力，指数随即震荡回升，午后，板块纷纷走低，银行盘中护盘，但力量有限，指数上行后再次回落，并于收盘前一波跳水后小幅回升。

　　明日策略

　　今日，两市高开低走，延续近整理趋势。盘面上，房地产板块走势强劲，成为近期市场热点，而大消费、金融股等表现良好，成为护盘主力军。但个股分化严重，短期赚钱效应骤减；消息上，中国旅游研究院发布预测称，国庆中秋长假旅游市场将接待7.1亿人次，同比增长10%。临近双节，消费类标的近期可适当跟踪，短期或有博弈机会；技术上，股指缩量震荡，分时连续背离但下行空间有限，短期还有反复。总体上，从机构资金进出情况看，8月中上旬为集中介入阶段，而近期呈现大幅流出状态，这或许是指数高位整理的核心原因。但目前基本面较为稳定，两融余额持续新高，市场向好趋势依旧，短期相对高位的滞涨或是主力调仓换股的伎俩，这里仍定义为洗盘性质。此外，深成指再创次轮反弹新高，沪指整理后也将紧随其后，建议耐心等待，并伺机低吸和加仓。

　　操作关注

　　继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。                ：                     

　　源达投顾：沪指两阴夹一阳组合形态有何玄机？

　　周二两市呈现震荡运行的格局。地产股逆市全天领涨，银行、保险相对强势，起到一定稳定军心的作用，但是昨日强势的券商股领跌，拖累沪指盘中一度失守20日均线；题材板块次新股午后走强，5G概念、基因测序等轮番发力，但是深市三大股指整体呈现高开低走的格局，中小板指领跌，市场轮动加快，并且个股跌多涨少，下午2点半后市场放量小幅跳水，弱势格局彰显。短期来看，沪指明日或将在20日均线处再次展开激烈争夺，关注量能的变化。板块方面，房地产、次新股涨幅居前，券商、酿酒等跌幅靠后。

　　在中房地产再次涨停的带动下，房地产板块今日再次全天领涨。进入9月份以来，市场在“金九银十”的预期中，房地产板块整体呈现一个稳固回升的态势。各大房地产企业陆续发布了1-8月份销售数据，并且房地产龙头房企的销售表现相对抢眼；另外从估值方面来看，房地产行业目前的PE为18倍左右，在28个申万一级行业中仅高于银行业排名第二低。从涨跌幅角度来看，2017年以来，房地产行业涨幅较少，较银行、家用电器、建筑等其他低估值板块涨幅明显偏低，年底会存在一定的补涨预期。短期来看，房地产板块虽有明确的催化，但是在大政策打压下，上涨的个股多是前期超跌的个股，选股是需要慎重，关注前期一直超跌的且有业绩支撑的个股。

　　技术上看，从沪指日线走势图上可以直观看到，两阴夹一阳的组合形态已经形成，并且上方5日和10日均线的压力大增，盘中一度失守20日均线，如果不能成功守住，向下回补缺口或成为大概率事件。深市方面，三大指数整体呈现高开低走的格局，但是上行趋势未破，短期也不宜过度悲观。

　　源达收评：

　　周二两市整体呈现震荡运行的格局，沪指盘中一度失守20日均线，深市三大股指分时图整体呈现震荡走低的态势，虽市场上有房地产、次新股等板块表现，但是吸金能力大大下降，并且昨日大涨的券商今日领跌，导致资金大幅呈现流出状态，沪股通也呈现净流出的状态，市场态度再次谨慎，关注沪指20日均线的支撑。操作上，逢低关注有业绩支撑的低位蓝筹股，控制仓位。

　　广州万隆：震荡休整 结构行情

　　大盘指数整体保持缩量弱势震荡，表明交投情绪有所转弱。预计短期行情盘整为主，建议投资者观望。而一旦指数有超预期调整，则可以逢低介入

　　权重股调整之后，低位缩量弱势休整，而非重新展开新一轮反弹。从行为心理分析的角度来看，这一方面体现了中期行情仍是受到经济韧性及各项改革推进的支撑，另一方面也体现了短期行情进一步上涨需要利好因素进一步释放对风险偏好情绪的驱动。因此，预计短期行情或仍以弱势盘整运行为主。而变盘时间窗口可能需要等待十九大召开时是否释放超预期的利好因素。

　　万隆证券研究中心认为，指数在3400-3500压力位区间仍面临抛售压力，在当前一方面是存量资金面博弈格局下，另一方面有慢牛预期支撑的心态环境下，短期指数在3300-3400之间弱势波动反而是有利于筹码成本更趋一致的。特别值得强调的是，短期权重股弱势企稳之后，一旦十九大期间风险偏好得到积极改善，那么权重股的带动可能就是指数向上试探前期压力区间的重要时间窗口。

　　整体上来看，万隆证券研究中心认为，权重股技术休整之后，短期行情进一步调整的空间已经相对有限，而随着国庆小长假窗口临近，预计整体交投情绪可能会受到影响。但中期的角度来看，需要等待十九大召开对整体市场格局的定调与重新确认，这是决定中期行情运行节奏与方向的重点。                ：                        

　　钱坤投资：大金融成调节盘面重要工具

　　大盘今天再度收出下影线。早市开盘后股指短时冲高，最高涨至3370点后开始震荡下跌，整体跌幅不大，但下午两点之后出现了一轮明显的跳水行情，盘中急杀至3344点后迅速止跌，尾市小幅反弹，最终沪市以下跌6.02点报收于3356.84点，跌幅0.18%；深市下跌0.62%报收于11083.9点；创业板下跌14.5点报收于1880.3点，跌幅0.77%。两市共成交5238亿，较昨日小幅增量76亿。

　　板块方面，房地产板块继续成为场中热点，华远地产(600743) 、中房地产等公司涨停，阳光城(000671)、泰禾集团(000732) 等大涨超过5%，从成交量和估值上看，地产板块涨势未尽。仓储物流板块表现积极，圆通快递涨停，申通、韵达、顺丰的涨幅都超过4%，第四季度是快速业务的传统旺季，经营会出现快速增长，现在的活跃已经体现了这种预期，几家快递公司的股价都经过了较长时间的整理，放量突破意味着短期行情仍有空间。医疗保健、新零售等板块涨幅居前。证券板块今天进入调整，稀土、维生素、造纸等板块跌幅居前。需要注意的是造纸板块，由于环保压力的影响，众多中小厂商关停影响了供给，纸价持续大涨带来了股价的不断上行，近期国外废纸的进口已经开始缓解这种局面，市场供需的这种轻微转化可能会对后期走势产生影响。

　　大盘近期除了房地产板块外，主要的大板块都进入了调整状态，近期资金都盯着双节，消费成为热点，旅游、白酒、零售、快递，轮番起动活跃了大盘，但对整体盘面的拉动作用有限，题材性大过基本面。从尾盘走势来看，大金融显然已经成为了调节盘面的重要工具，下跌之时用它来平稳股指，上涨之时则发挥打压作用。近期股指起伏不大，但个股走势相当活跃，这样的短期表现很难把握，一旦踏错节奏就会增加投资风险，这种情况下不如安心持有手中个股，不随意追涨，在调整充分的个股中寻找机会。           

　　容维投资：短线延续调整 中线继续持股

　　今日沪深两市受到欧美股市上涨的影响而高开，盘中在大金融概念整体震荡向下的影响下，截止收盘沪深两市均下跌报收。

　　从技术面上看，上证指数今日开盘在5日均线之下，5日均线继续保持向下的趋势，MACD绿柱比前一交易日有所增长，KDJ指标死叉后今日继续向下运行，成交量比前一交易日有所萎缩，说明目前市场短期还有震荡调整消化获利盘的需求。深成指今日开盘在5日均线之上，MACD红柱比前一交易日有所缩短，5日均线继续保持向上的趋势，成交量比前一交易日有所放大，KDJ指标掉头向下运行，今日收盘跌破5日均线还是要注意短期风险。总体上5、10、20日均线均保持明显的多头排列，对于后市总体运行产生了积极的因素。

　　从市场热点上看，涨幅靠前的板块依次是房地产、仓储物流、特色小镇、杭州湾大、无人零售、雄安地产、量子通信；柔性电子、券商、兵工集团、雄安科创、造纸印刷、智能手机、无线充电等板块出现短线回调或涨幅不大。

　　综合判断，短期市场在券商、银行和资源股的集体推动下，经过连续的逼空走势后，使得最近市场要出现震荡调整的局面是在所难免的。中小创指数近期涨幅较大存在大量的获利盘也有震荡消化的需求，短线的投资者可趁着反弹逐渐降低手中仓位，如能顺利回调可再逢低买回降低持仓成本。中线投资者可继续持有手中股票。                ：