忙完了“喝酒吃药” 机构们准备“煤飞色舞”了？

　　和基金经理们的交流是很有意思的。前半段，一般都是中规中矩，谈经济，聊宏观，侃行业，斟字酌句的谨慎凸显出风控部门精心培训的成果；后半段，聊开了，诸如人生心得、投资感悟，以及并未准备纳入采访问答的观点，就在不经意间一点点地流露出来。

　　比如，在最近的一次采访中，临近尾声，记者逼问了一句：“除了你重仓的，还有看好的行业外，最近觉得最好的投资机会来自于哪里？”

　　基金经理脱口而出：“周期股，主要是煤炭、有色这块！”

　　中国证券报记者赶紧去翻了翻煤炭、有色这两天的走势，乖乖，确实够猛！按照以前市场的“行话”，这种强势飙涨的行情，那就是“煤飞色舞”啊！

　　先来看煤炭行业的指数走势：

　　在创业板闪崩引发的A股重挫后，以旱地拔葱方式反弹的，当属煤炭板块：短短两个交易日，煤炭指数的涨幅就达到9.68%，成交也是猛然放量！

　　个股方面，煤炭板块两天时间里频频暴拉的比比皆是，着实让人看着眼红耳热；

　　但有色金属们不服气了，不仅仅有色指数两天反弹里也有近7%的涨幅，个股的强势画风也是很美的；

　　其实，这已经不是记者第一次听到，基金经理们将煤炭、有色视为下一阶段的重点投资机会了！虽然在接受采访的基金经理当中，有不少尚未将仓位重配至煤炭、有色，但他们无一例外地表达对“煤飞色舞”的眼馋。

　　在私下里，基金经理甲是这么阐述他的逻辑：

　　第一、供给侧改革启动至今，力度之强超出预期，效果之好也超出预期。作为产能过剩最明显的行业，煤炭、有色在大规模去产能后，龙头企业的行业地位得到了进一步巩固，超预期的附加值便是“煤炭、有色的龙头企业对产品价格话语权大幅增强”！如此一来，之前在产品价格频频跳水的背景下形成的悲观预期，在价格稳住后就渐渐消散了。

　　第二、中国经济的韧性超预期，煤炭、有色两大行业的需求并未如此前悲观预测那般大幅下滑。由于真实需求的持续存在，导致在去库存、补库存等系列周期接近尾声后，煤炭、有色两大行业依然能够出现量价齐升的局面。从中报业绩预增情况来看，煤炭、有色的超预期十分明显。这一点，真真是让很多基金经理们没有想到！

　　在阐述完逻辑后，基金经理的“神补刀”让记者的情绪又起了波澜：“其实，这些逻辑也是在发生后才想明白的。现在看来，市场远比我们要聪明的多！”——原来，大家还是站在一个起跑线上。

　　但相较于基金经理们的眼馋，券商分析师们则早已不遗余力地推荐了煤炭、有色两大王牌。在一些分析师的眼里，随着“漂亮50”涨至尾声，资金的外溢势必会推高业绩存在超预期可能的煤炭和有色，“煤飞色舞”已渐上他们眉梢：

　　招商证券分析师卢平：

　　煤价上涨推动的第二重机会在本周展开，全国高温，夏天旺季推动第二重机会猛烈展开，完全符合我们预期：第一重机会来自超跌反弹，第二重机会推动因素也在于煤价。7-8月份旺季需求与3月相当，而限制进口使沿海供给减少10%，预计旺季煤价突破3月份高点(686 元/吨)达到700元/吨左右。旺季后煤价回归，预计稳定的市场煤价中枢为600元/吨。预计股票反应的煤价从政府煤价中枢535元/吨上涨至市场煤价中枢600元/吨。

　　推荐三类股票：第一，低P/E 股票；陕煤、郑煤、此外白马龙头央企神华；第二，内生增长龙头：兖煤；第三，外延增长公司：西煤，潞安、阳泉、山煤、大同等山西公司。重点推荐陕煤、兖煤、阳煤。

　　广发证券巨国贤：

　　报告期内，中国经济数据向好提振金属价格或将继续上涨。中国二季度GDP超预期，同比增长6.9%。伦铜突破6000美元，短期铜价或将高位运行。铅锌库存紧张，需求稳中趋缓，预计铅锌价格短期或将维持高位震荡。锡本周维持高位震荡，由于环保压力加强，供给收缩，继续看涨。不锈钢消费上升带动镍价强势反弹。

　　关注标的：铜(江西铜业、云南铜业、铜陵有色)、铅锌(兴业矿业、盛达矿业、驰宏锌锗、中金岭南、建新矿业、西藏珠峰、中色股份)、锡(锡业股份).

　　事实上，虽然很难查到机构买卖个股的数据，但在煤炭、有色股票的飙涨中，少数涨幅过大的个股登上了龙虎榜，在交易所的公开信息中透露出了机构大举买入的信息。比如本周拉出了三个涨停板的鄂尔多斯，它的龙虎榜买入名单中，数据是这样的：

　　本周四个交易日飙涨25.45%的恒源煤电，它的龙虎榜数据是这样的：

　　从龙虎榜数据中我们可以发现，虽然其中有游资席位频频现身，但机构买入量也颇为可观。可见，机构们对于煤炭、有色行情的爆发，也着实助力不少。

　　不过，对于煤炭有色的集体爆发，一位私募基金的总经理提出了一个“半牛市”的概念——所谓“半牛市”，就是场内资金已经找到了突破口，但要想形成持续性的上攻，还需要场外资金的涌入。所以“煤飞色舞”的行情，能否从局部演化成全面，最最关键之处，则要看来自于场外资金的涌入量了！

　　(原标题：忙完了“喝酒吃药”，机构们准备“煤飞色舞”了？只见券商分析师们四处吆喝，基金经理们摩拳擦掌……) ：