6月29日券商晨会研报汇编

　　【银河证券】

　　机械：发改委发布天然气配气价格指导意见，终端用户用气价格进一步降低，看好富瑞特装、厚普股份及杰瑞股份、惠博普等。

　　计算机：继续建议关注低估值、有业绩支撑的细分行业白马龙头，广联达、超图软件、久其软件。同时关注中报业绩预增的相关个股汉王科技、二三四五、东华软件。

　　【中泰证券】

　　化学化工：MDI是万华核心的价值链，目前看未来的万华在MDI上将充分挖掘，一个是保证现有产品的利润最大化，另外一个是向同类型新材料挺进，增加产品附加值（如HDI、ADI）等等。而石化项目是另外一个价值链的开始，其核心价值来自于上游低价资源的获取（如中东合约LPG货源）以及非常长同时协同较好的产业链，我们看好公司在这个领域成为中国的巴斯夫。

　　食品饮料：1）伊利股份：我们看好伊利的中长期配置价值，我们认为在MSCI落地有望加速伊利估值向海外龙头靠拢。基于三个逻辑：1、乳制品行业进入稳定增长期（个位数），长期来看成本端上移将不断推升行业集中度，龙头优先受益。2、伊利在渠道渗透率和执行力上远高于竞争对手，高端产品储备充足为未来产品结构升级奠定良好基础。3、渠道走访，上半年金典和安慕希分别增长约10%和30%，全年收入有望分别达到75亿元和100亿元，产品结构优化叠加渠道下沉有望驱动收入加速增长，看好未来伊利市场份额将持续提升。2）安琪酵母：看好公司在行业地位的进一步提升（国内酵母行业绝对龙头、具备较强定价权），俄罗斯，埃及等地产能投放将持续降低公司运营成本，提高国外市场份额，优势将更为明显。3）西王食品：公司定增顺利过会，前期债务风险也基本得到消化，我们认为公司食用油主业具备良好现金流支撑，目前核心看点运动保健品业务进展顺利，继续看好未来公司双主业驱动的高增长潜力。

　　【东吴证券】

　　纺织服装行业周报：再谈供应链创业，纺服行业正走在全方位提效的道路上

　　织服装产业是万亿产业，每一个环节的效率提升都将成就伟大的公司，零售模式创新、品牌孵化模式创新、供应链组织方式创新将是我们挖掘新兴成长标的的三个主要方向。投资主线上，我们建议以下几个角度看待纺织服装行业的投资机会：从流量来源变化角度，抓住社交电商/直接对接消费者模式的零售商在未来两三年必然处于较快的发展阶段，建议关注：跨境通、南极电商；在服装品牌运营方面，建议关注：歌力思、中国利郎、太平鸟、富安娜等；在代表优质供应链的企业中（包括极致生产型合作伙伴），建议关注搜于特、航民股份、开润股份、江苏国泰、延江股份等；对于新模式组织者柏堡龙我们也建议关注。