和信投顾：分化中主力资金净流入再次转正

　　目前的A股市场呈现明显的品种分化走势，即有大盘蓝筹股的上涨，也有中小创的回落，而我们关注的市场判断指标——主力资金变化情况，目前再次出现了净流入，尽管相对而言不大。5月25日，银行、保险、券商三大金融板块，联袂强势上攻。很长时间没出现过涨停的浦发银行涨停了、国元证券也涨停、中国平安连拉五根阳线后又大涨了近6%，在此背景下更应关注主力资金变化，是短期还是一个阶段，则要密切关注持续性。

　　和信策略研究多次提示市场关注主力资金净流入指标的变化，由于主力资金净量的变化是判断市场强弱的一个关键指标，因此其对于投资市场现实性参考意义较大，需引起投资者密切跟踪关注。

　　从上述情况来看，近一个月来，主力资金净流入持续为负值，这也是造成股指表现不佳的关键因素之一。值得重视是：2017年5月16日，深沪A股出现相对较强的反弹，创业板指数的涨幅相对较高，对比一个月来的主力资金净流入指标变化，研究发现当日呈现正流入108亿的情况，这与今年以来的此指标变化出现明显，问题的关键是持续性如何？市场运行显示，之后至5月24日，为净流入为负值，但5月25日，呈现再次转正。因此我们分析认为，如果持续则市场无论是否下跌，则个股机会则仍将体现。反之，市场则可能在反弹之后，再次回落。

　　如果我们透过数据研究历史情况来看，和信研究发现，历史数据显示主力资金的净流入为负值维持了较长周期。互联网CHOICE历史数据情况来看，去年国庆后2016年11月14日至2016年12月30日(共34个交易日)，上海综指指数其间出现了上涨—震荡—回落—震荡的格局，但对比其间的主力资金净流入情况来看，期间数据显示却是清一色净流出。2017年1月至5月中旬，这种情况依然延续，同时超大单、大单净流入也是负多正少，而中小单却显示有一定的净流入，这反映了市场博弈加深轨迹，反映出主力资金撤离与市场另类结构性(概念)品种表现的对决。进入5月下旬后，这种情况出现一定变化，比如5月16日的主力资金净流入为正；5月25日再次转正等，同时超大单也出现一定的净流入为正的情况。

　　以上数据是我们通过市场观察并结合互联网资金流向统计系统进行的数据综合分析，互联网资金流向统计系统采用最先进的“云计算”技术，实时采集上交所、深交所的Level-2高速行情数据，通过服务器集群的海量运算，精确分析大单的交易瞬时流向和单数差关系，利用还原算法揭示市场大单的流向，因此数据结合具有现实分析参考意义。

　　总体来看，5月16日、5月25日，出现了主力资金净流入由负转正需要密切关注，而持续性是判断其市场反弹维持的关键因素，同时，我们建议在此指标出现变化的过程中，需要对市场总体量能给以一个跟踪观察。投资策略上，如果此指标能够维持，则可择机选择品种进行反弹参与；反之，如果持续性不佳，则宜采取战略观望策略。预计市场博弈品种将出现一定的变化格局，建议关注业绩增长且股价调整幅度较大的品种，同时继续回避业绩较差且中期业绩预告下降或亏损的高估值品种。

　　【特别声明】本报告由河南和信证券投资顾问股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质，本报告为市场分析报告，报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险，入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。 ：