5月24日券商晨会研报汇编

　　【国海证券】

　　光伏：短期单晶替代多晶的趋势明显，高景气将延续到2019年。与此同时，我们认为单晶、多晶两种技术路线仍将长期共存，两者的竞争态势主要看效率提升及成本下降的速度孰快孰慢。重点关注：隆基股份、晶盛机电、中来股份等。

　　【银河证券】

　　传媒：在市场情绪低落情况下，游戏板块季报表现出高增长，短期有调整但是全年确定性强，游戏行业正式进入精品竞争阶段，优质游戏制作公司以及龙头企业有望出产高精品游戏收割市场份额，推荐关注三七互娱，完美世界。

　　【渤海证券】

　　生物制品：本周申万28个一级行业中仅食品饮料和银行板块出现上涨，其余板块均以下跌报收，医药板块跟随大盘继上周反弹后再次下挫，显示出当前市场风格仍然较为谨慎，我们建议者投资者继续关注有业绩支撑的个股。政策方面，药审中心近日公布第十七批拟纳入优先审评程序药品注册申请名单，其中拜耳的阿柏西普眼内注射溶液、恒瑞医药的硫培非格司亭注射液等进入新药上市优先审评名单。目前，药审中心基本以每月一批的速度将与现有治疗手段相比具有明显治疗优势的新药纳入临床或上市优先审评程序，从药品审批方面来扶持新药的发展。我们继续看好国内有着稳定业绩支撑的生物创新药企业的发展，同时也建议投资者继续关注存在巨大供需缺口的血制品领域。本周我们维持行业“看好”的投资评级，股票池推荐：通化东宝、康弘药业、长春高新以及华兰生物。

　　化学制药：近5个交易日市场重新进入下行通道。中小市值个股出现了普跌，反映出该类个股估值中枢未来仍有进一步下移的可能，因此对于估值较高，业绩缺乏成长性且没有明确拐点的个股，建议继续回避；低估值和大市值行业龙头个股表现较为强势，表明市场在现阶段更加注重个股业绩的确定性和估值的合理性。在当前市场的风格之下，我们认为仍应当继续关注目前估值较为合理，尚未出现明显的泡沫，同时基本面不乏亮点，业绩仍具有一定成长性的白马股，继续推荐华东医药、华润双鹤和现代制药。对于静态估值较高的细分领域龙头个股如恩华药业，在目前的市场风格之下受到一定压制，但行业壁垒较高，产品竞争格局良好，新进入医保目录的二线品种在通过招标后有望放量，从长远来看业绩具有较好的成长性，值得进行长线布局。此外，对于1季报利润大幅增加，显示业绩出现拐点，估值较为合理的中小市值企业也应当给予关注，推荐常山药业。

　　通信：我们在通信行业中优选具备核心竞争力并收益于行业需求拉动的品种，主要集中在光通信产业链上。同时我们还关注今年处于应用和技术爆发期的子板块：物联网和5G概念，近期随着运营商加快在物联网这块的布局，后续该板块内将出现值得重点布局的机会点。短期内我们认为市场缺乏操作性机会，只以观察为主，中期将逢低吸纳内生性成长较好的光通、5G和物联网等个股。考虑当前市场低迷，给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中天科技、中兴通讯和信维通信。