国泰基金程洲：农业板块结构性机会仍然较多

　　国泰基金程洲：农业板块结构性机会仍然较多 2017年05月22日 14:12来源：股市动态分析 围绕价值去做长期投资 　　据悉，程洲拥有超过9年的基金经理经验，他在刚刚过去的基金业颁奖季中获得“大满贯”——连续斩获“2016年度开放式混合型金牛基金奖”、“三年期权益类投资英华奖”和“三年持续回报平衡混合型明星基金奖”三项重量级大奖。

　　价值投资理念贯穿了程洲的职业生涯。“围绕价值去做长期投资”是他在投资中遵循的理念。选股就选行业龙头、重视自由现金流，以及低估值，是其选择上市公司的三个标准。

　　程洲反对教条的价值投资。“这个世界上没有完全好的公司，也没有完全差的公司。”他表示，“关键在于以什么样的价格买入什么样的公司。”他也经常用清算价值来估值一些企业，“我们按照土地储备重置的价格再打上一些折扣来估算地产企业的估值，一般而言，如果测算下来折扣不小，例如能够打六折、七折，那我认为就是买入时机。”

　　还有一些市场给予的“安全边际”也会成为他的参考项。“例如有些公司发行可交换债或者可转债的转股价与现价倒挂，或者是股权激励的员工持股价格与现价倒挂。那也可以视为是一种可参考的安全边际。”他表示，当他关注到这些情况后，他会依据公司的经营情况作出判断，如果认为价差可能会被抹平，他就会买入并且持有到价差抹平后随即卖出。