一则被过分夸大的利空 A股调仓换股正当时

　　特朗普“窃听门”事件突然发酵，犹如一只黑天鹅盘旋在全球资本市场的上空，不仅昨晚美股出现了近一年来的单日最大跌幅，欧洲股市也同样震荡加剧。周四国内市场如临大敌，因为A股素来都有向来跟跌不跟涨的传统。但早盘两市在双双大幅低开后，市场整体跌幅却又都大幅收窄，中小创更是一度蹿红。显然，这一所谓的外围利空有被市场夸大反应的嫌疑。

　　从刚刚过去的“一带一路”峰会上美国代表参会以及双方进一步扩大贸易开放领域来看，中国花钱换取战略空间取得了不错的效果。而这一次特朗普“窃听门”事件发酵对A股的实质性影响其实有限，早盘A股的表现不过是全球资本市场在超短期情绪上的连锁反应而已。因为美国国内政坛动荡反而会让美国当局疲于应付内务而难以抽身给中国添堵，更有利于一带一路战略的进一步推进。

　　再从盘面来看，随着指数震荡走弱，场内资金追涨追强的热情也大幅退烧，市场整体赚钱效应出现明显滑坡，包括雄安在内的绝大多数题材面临进一步分化。这不仅印证了存量博弈下结构性行情是弱势市场的主基调，单单某一天的大涨或大跌改变不了市场资金面的本质特征，更表明对于连续几天跟风反弹股价已逼近上方强压区的弱势股而言，随着大盘受阻月线而股价将有再次走低的可能，所以持有这类弱势股的投资者需及时去弱换强调仓换股，将仓位配置到主力资金介入较深、股价已跌透且刚刚底部放量启动、中报业绩预期大增这几类安全边际较高的个股上。如资金近期持续流入的环保板块，在龙头国祯环保暴力涨停的带动下，中材节能、龙净环保、万邦达等纷纷迎来持续超跌反弹行情。

　　所以总的来说，与其过分关注外围特朗普“窃听门”事件，倒不如仔细分析金融监管这一真正能影响A股短中期走势的政策性内因有何变化。上周末银监会、央行纷纷安抚市场情绪为周二A股的报复性大涨创造了良好的条件。但随着市场情绪面逐步缓和，监管层的态度又开始有了一丝微妙的变化。从官媒最新的发声来看，中长期推进金融去杠杆势在必行，当市场逐渐适应监管的节奏后有可能会再次加速推进这一政策的实施，这才是市场真正应该留个心眼的地方。

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