伯克希尔加大科技公司配置说明了什么？

　　从世界重要投资机构动向来看，伯克希尔作为投资大师巴菲特的重要投资机构，其动向与策略往往引起投资人的高度关注。

　　据《上海证券报》2017年5月17日信息显示：“股神”巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司在今年一季度对苹果公司的持仓再度翻倍，数据显示, 伯克希尔-哈撒韦公司在今年一季度将其持有的苹果公司股票增至1.29亿股，较去年四季度时的持仓翻了两倍多。截至一季度末，这些持股价值186亿美元。与此同时，观察发现，5月16日，乔治.索罗斯(George Soros)麾下对冲基金在递交给SEC的13F报告显示：第一季度建仓并持有Snap A类股票170万股。建仓阿里巴巴ADRs，持有10.72万股。 建仓并持有苹果1400股。 建仓并持有推特股票2.96万股。对微软持股增至逾三倍，当前持股1.28万股。 增持Facebook A类股票80.4%，至63.8086万股。著名机构对科技股的介入与加大配置显示了什么？实际这也非偶然。

　　伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway，NYSE:BRKA，NYSE:BRKB)为一总部位于美国内布拉斯加州奥玛哈的多元控股公司，伯克希尔·哈撒韦公司由沃伦·巴菲特(Warren Buffett)创建于1956年，旗下掌管多家子公司。伯克希尔的经营核心为保险事业，包括物业、意外险、再保险、及特殊类保险。我们研究跟踪发现，该机构近年对科技股票的投资明显提升，体现出在关注传统产业的基础上，配置科技公司的明显轨迹，这表明具有引领技术的科技公司价值正在为该机构所重视。

　　和信研究发现，研究伯克希尔对科技公司的投资主要出现在2010年时期，其对IBM的配置可以看成是该公司加大科技公司配置的关键周期。巴菲特2011年11月在接受美国财经电视频道CNBC采访时表示，伯克希尔?哈撒韦公司已经持有了IBM公司5.5%的股份，这也是巴菲特在科技领域最大的一笔投资。巴菲特表示，伯克希尔?哈撒韦公司从2010年3月份开始建仓IBM股票，截至2010年11月已经买入大约6400万股，斥资大约107亿美元。那么时至今日，对苹果公司的大幅度增持，显示其投资策略对科技股也加大了配置。

　　历史观察发现，在美国金融危机不久，巴菲特持仓的最大市值科技股出现，这也说明，其对科技股票的一个转变态度，只是当时并末有明显的机构策略转移配置信号。

　　如果说投资IBM公司是一个开始，那么这两年来，投资苹果公司则可视为加大科技公司配置的一个典型体现。从2016年四季度的持仓情况看，伯克希尔哈撒韦持有苹果公司5740万股，占整个投资组合的比例为4.48%，是当时伯克希尔第7大重仓股。结合到目前公布的公开数据显示：苹果公司的持有与介入增仓，显示其投资科技股配置的一个战略举措，也体现出科技公司价值正在为其所重视。

　　作为传统价值投资的代表，巴菲特近来的举动频频打破他曾遵循的逻辑。2016年5月，巴菲特买入苹果是他投资生涯中的第二次与科技股“接触”，而当时苹果股价正处在下行通道，市场推测巴菲特可能认为当时苹果股价已到底部，将之视为另一类的“价值投资”。实事证明，目前为止，苹果公司市值突破8000亿美元，使期账面财富增长明显。

　　和信研究分析认为，伯克希尔在引入重要合伙人或投资经理人后，其传统产业价值投资理念正在升级，科技公司特别是对人类生活与技术进步具有推动的公司，同时能够给股东带来分红回报的公司正在为其所重视，这一投资策略或理念的转变是机构顺应市场与社会产业变化的一个举措，但这种举措对于不同的机构而言，或产生不同的效果。不过，从伯克希尔持仓情况来看，可口可乐、富国银行、美国运通等仍在前列，而零售业巨头沃尔玛则基本清仓。

　　总体来看，著名机构对科技股加大投资是市场、新兴经济与战略投资策略的转变，这一转变不仅推动了科技公司的发展，同时也说明投资市场与品种，在市场发生变化、推动经济发展的动力产业等使得投资策略与配置也会转变。从近期全球上市公司市值排名来看，笔者研究发现，科技类公司占据了世界股票市场中公司市值排名的绝大部分。科技类公司能够成为股票市场最大市值的重要代表，也反映了一种世界经济发展的取向。正所谓市场变化中寻找或增加新的投资标的配置，也不失为一种新经济发展中，投资策略因时而变的体现。 ：