天信点评：市场呈现结构性分化 修复性走势启动（0512）

　　自4月14日股指开始正式下跌以来，沪指每日均线低开启动，今天也没有例外，股指早盘继续小幅低开，目前股指已经连续19个交易日低开。开盘之后市场呈现极为严重的分化走势，其中沪指在券商、保险、银行等大金融板块的带动下震荡走高，并顺利收复5日均线的束缚；而创业板股指开盘之后便震荡回踩，跌至1750点后方止跌回升。盘面上看似比较热闹，其实赚钱的效应并没有体现出来，主要表现在题材板块和涨停板个股家数的表现并不明显；同时市场的成交量有一定的萎缩，可见多方对于发动一轮上攻还是有所忌惮。保险、银行、免疫治疗、珠三角、券商等品种涨幅居前；钛金属、航空、在线教育、燃料电池等品种领跌。

　　周四市场早盘的一度下跌逼近3000点整数关口，随后便上演的超级大逆转，一举扭转了近期多个交易日的颓废走势。今天股指虽然再度低开，好在大金融板块的发力，带动股指直接首收复5日均线，显示出了阶段性股指见底的决心。

　　从消息面来看，近期“一行三会”召开重要的监管碰头会，似乎是对近期强监管措施的总结，从反映的信息来看，前面强监管措施似乎有一些过度。监管是好事情，能够促进A股市场长期健康稳定的发展，但是阶段性的强监管无疑会放大市场的风险，循序渐进的监管或许才会符合目前的A股国情。近期我们也是反复强调强监管措施的边际效应在递减，在结合短期内强监管措施的弱化，市场有望迎来修复性机会。

　　股指从3300点跌至逼近3000点整数关口，跌幅已经很大，若干个重要的支撑均被纷纷跌破，部分个股的走势出现腰斩，市场也需要一个休养生息的时间。从技术分析来看，沪指在1.16日行程一针探底的走势，周四市场再度形成一针探底的形态，两者基本保持在统一水平线上，两个一针探底相结合后，形成的双针探底形态；MACD指标来看，股指从3300点附近下跌以来至今，中间形成过一次技术方面的休正，不过一般这种底部的形成会经历二次确认，而最近两周的下挫基本上是完成二次确认的过程。

　　市场整整下跌超过一个月的时间，对于持有仓位的投资者或许是一个比较难熬的时间周期，但是对于场外的资金或者目前空仓的投资者而言，又可谓是一个非常不错的机会。下跌和监管是为了后期更好的上涨，同时下跌也可以挤出不良资产泡沫。随着股指的止跌企稳，涅槃已经重生。建议投资者继续关注近期跌幅比较明显的次新股、高送转、政策受益等品种！ ：