5月12日券商晨会研报汇编

　　【东吴证券】

　　汽车：4月销量点评：行业进入淡季，销量首次下滑

　　2017年4月汽车销量数据，4月汽车销售208.4万辆（同比-2.2%，环比-18.1%），其中乘用车销售172.2万辆（同比-3.7%，环比-17.8%），商用车销售36.2万辆（同比+5.9%，环比-19.0%）。投资建议：我们预计2017年汽车销量增长4.6%，分季度看增速前低后高，维持行业“增持”评级。关注三类投资机会：1）优秀的汽车零部件龙头，关注华域汽车、福耀玻璃、星宇股份、精锻科技、东睦股份、万里扬等；2）业绩确定增长的低估值龙头享受估值溢价，推荐长安汽车、广汇汽车，关注国机汽车、上汽集团；3）重卡行业景气向上确定性高，推荐潍柴动力、中国重汽，关注威孚高科。

　　电力新能源：4月新能源汽车销量平稳增长，5月高增长可期

　　根据节能网数据，4月新能源汽车总产量为3.5万辆，同比增长1%，环比增长6%。根据乘联会数据，4月新能源乘用车销量为2.92万辆，同比增长41%，环比增长6%。4月新能源汽车销量整体平稳，而乘用车受益于A00级车拉动，继续大幅好转。预计第十批免购置目录将推动5月专用车回暖，我们判断3、4季度新能源汽车销量火爆，维持产销75万辆以上预期。强烈推荐趋势向好环节（特别是铜箔、锂、钴）及细分领域龙头标的。

　　【银河证券】

　　军工：军工股近期跌幅较大，未来有望反弹，建议开始布局估值和成长均有优势的凌云股份、四创电子。同时看好弹性较大的中航黑豹、航天长峰等。

　　房地产：2016年板块年报可以概括为“规模高增速、盈利能力平稳、负债情况改善、去库存效果明显”，龙头公司稳健领跑，中小公司弹性大；个股推荐低估值粤港澳标的招商蛇口及三四线去库存标的新城控股。

　　【渤海证券】

　　电力设备与新能源：本周我们继续维持行业中性评级，大盘剧烈下跌后出现反弹，上涨个股主要是雄安概念、次新股以及超跌个股。策略上我们仍然建议投资者保持谨慎，可适度参与前期深度调整，已具备一定安全边际的白马股，牢牢把握业绩为王的原则，优选具有持续成长能力的子行业，继续看好储能、单晶电池及工控产业链。“一带一路”论坛召开在即，积极投资者可市场参与主题行情。本周股票池继续推荐：隆基股份、汇川技术、特变电工、南都电源和海兴电力。