5月4日券商晨会研报汇编

　　【银河证券】

　　计算机：当前建议继续关注细分行业的白马龙头：地理GIS平台龙头超图软件、建筑软件龙头广联达。

　　煤炭：焦煤供给稳定，下游库存不高，对煤价仍有一定支撑，整体来看2季度焦煤基本面平稳，煤价维持高位。推荐标的方面，持续看好低估值优质动力煤龙头陕西煤业以及焦煤龙头西山煤电、冀中能源。

　　【平安证券】

　　银行：近期密集出台的监管新规对银行板块的风险偏好形成明显打压，主要来自对未来监管细则的负面预期。我们认为在行业强监管背景下，对于银行各类创新业务的发 展的确会造成不利影响，在监管细则明确前，板块估值依然将受到抑制。不过从基本面来看，在17年资产质量持续转好的背景下，拨备压力的缓释将能够对业务结构调整带 来的潜在压力形成对冲。板块目前估值已经回归到17年0.8xPB附近，安全边际较高， 站在全年角度，不良压力的改善将支撑板块估值的提升。个股方面，以守为攻，我们推荐受监管影响较小、基本面优异的建行、招商，股价调整较为充分、资产质量改善势头明显的兴业、关注宁波、贵阳。受益表内融资受限向表外融资渠道的转移，今年信托规模增速将迎来反弹，行业景气度将持续提升，继续看好爱建集团、安信信托等相关标的。

　　【渤海证券】

　　餐饮旅游：据国家旅游局统计显示，受天气晴好，产品供给丰富，市场秩序、安全引导及公共服务保障全面加强等因素的综合影响，全国各地民众出游热情高涨，出游人数、旅游收入双双走高，国内旅游市场供需两旺。“五一”期间我国旅游市场共接待游客1.34亿人次，同比增长14.4%，实现旅游总收入达791亿元，同比增长16.2%。整体来看，在去年行业相对弱势的格局之下，今年二、三季度景区上市公司业绩有望实现改善，且伴随着未来提价预期、资本运作、国企改革等方面的催化，景区板块行情有望持续深化。在供需两旺叠加政策助力的大背景下，我们将给予行业“看好”的投资评级。投资主线主要包括以下三个方面：其一，关注低基数格局下的弱反弹机会以及中端酒店业绩贡献情况；其二，关注国有企业引入战略投资者之后的资本运作；其三，受益于消费升级且具有强IP创造力的休闲旅游标的。综上，我们推荐峨眉山A、中国国旅、黄山旅游及张家界。

　　新能源汽车：本周，工信部发布第四批新能源汽车推荐目录，共计96家企业的453款车型入选，4批推荐目录累计车型数量已达1473款。我们认为，目前新能源汽车行业整体处于预期底部，行业利空已基本出尽，未来新能源汽车发展将持续向好，产销有望逐步走高，建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会，维持新能源汽车板块“看好”评级，推荐比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、中通客车。

　　智能汽车方面，随着未来性价比高的“爆款”产品持续推出，消费体验感不断提升，认知障碍有望逐步打破，从而推动智能网联汽车的加快普及，建议继续重点关注“爆款”产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。