基本因素有所改善 信心修复尚需时日

　　摘要：周二大盘低开高走，冲高回落，成交量再创调整以来新低，从一个侧面说明市场信心的修复尚需时日。预计上证指数短线或仍有小幅震荡的修复性行情，但下档支撑位在年线附近。

　　周二大盘低开高走，冲高回落，成交量再创调整以来新低。我们认为，短线反弹没有改变整体下行的趋势，但部分基本因素改善或许预示着大盘持续向下的空间不大。

　　今日消息面有所回暖。一是隔夜欧美股市暴涨，从心理上利好A股；二是有大V分析称银行委外收回对A股影响有限，市场对委外的恐慌气氛有所减缓；三是证券法修订草案提交人大二审，注册制具体内容暂不规定，算是没有再出利空刺激市场神经。

　　虽然消息面有所回暖，但股市整体表现仍然较弱，上午反弹了十来点，下午又跌回去一半，而且成交量创下本轮调整以来新低，显示市场心有余悸，反弹乏力。也从一个侧面说明市场信心的修复尚需时日。

　　热点方面，航母概念、雄安新区、次新高送转等板块涨幅居前。据媒体报道，国产航母最快明天下水，亚星锚链、中船科技、中船防务等航母概念股大幅上涨。雄安概念股龙头昨日就有所异动，今日冀东装备、廊坊发展、青龙管业涨停，另外高送转的乐心医疗、新华网等也大幅上攻。

　　近期市场大幅调整被归因于监管趋严，对于雄安新区、高送转等题材管理层一再强调不要炒作，但大盘稍显企稳，炒作之风就快速反弹。我们预计这类题材难以获得普遍的认可，后市持续反弹空间存疑。

　　从基本面上看，一方面，一央三会的监管风声很紧是事实，后市银行收回委外可能仍会导致一定的抛压；另一方面，宏观经济形势开局良好，人社部新闻发言人今日表示，养老保险基金已有1370亿元到账并开始投资，后市大盘继续向下空间或许不大。

　　技术面上看，上证指数短线或仍有小幅震荡的修复性行情，但下档支撑位在年线附近。操作上建议轻仓观望，一旦回调到年线附近可入市炒底。 ：