4月12日券商晨会研报汇编

　　【渤海证券】

　　生物制品：我们认为此举将加大提供虚假非临床研究报告、临床试验报告及相关材料的打击力度，规范药物临床试验机构等相关机构或人员的申报行为，进而从源头上保障我国所申报药品的有效性与安全性，提高药品质量。在行业发展日趋规范下，我们继续看好具备创新药及高端仿制药研发与生产能力的企业，同时继续看好深化医改下基层医疗市场的发展。本周我们继续维持行业“看好”的投资评级，股票池推荐：长春高新、通化东宝、康弘药业以及华兰生物。

　　通信：假期过后，随着雄安概念带动整个大盘走强，通信板块也由弱转强，这一方面有前期板块下跌引起的反弹需求，另一方也是由于联通混改加速推动整个板块的走强。虽然通信行业基本面仍然偏空，但是随着雄安新区的提出，也给通信基础设施建设带来新需求，特别是对光通信产业链和专网有一定刺激。当前此类板块内绩优股持续走强证实了这一点，其上涨趋势有望进一步延续。另外从逐步公布个股季报显示出今年终端配件类企业的高成长性，相关个股是中线价投首选品种。同时我们还积极关注联通混改方案出台，此方案将成为通信行业后续改革的标杆。在预期的员工持股和引入互联网产业入驻落地，联通将重新走入新阶段，目前强烈建议关注中国联通。中短期内，我们结合市场热点，参与具有博弈价值光通、专网和物联网等个股。考虑季报行情预期，给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中天科技、中国联通和星网锐捷。

　　化学制药：我们认为，在医药制造业整体增速放缓的背景下行业龙头个股的业绩增速仍然有望超过平均水平，未来业绩的持续性和确定性较强，建议对于股价出现回调，估值合理并兼具一定成长性的的白马股仍应当给予适当关注，推荐华东医药和恩华药业。此外随着1季度的结束，上市公司1季度业绩预告陆续发布。在策略上，我们建议回避业绩出现下滑，股价安全边际仍不充足的个股；建议积极关注估值合理，业绩有望迎来拐点并具有成长性的个股，推荐东北制药（维生素C价格持续上涨，带动原料药业务利润回升）、普洛药业（开展高毛利CMO业务，2016年4季度业绩同比和环比增速较快，原料药有涨价预期），常山药业（肝素原料药价格回升，低分子肝素钙注射液销量稳步增长，1季报预增30-50%）。

　　光电子：当前液晶面板、LED都处于行业景气上升期，国内拥有一批具有国际竞争力的优势企业，在全球市场的份额持续增加，盈利能力不断增强。OLED则处于高速发展期，产品供不应求，国内面板制造和材料类厂商将因此受益，具有较好的投资价值。股票池推荐：京东方A、三安光电、利亚德、鸿利智汇、万润股份、丹邦科技、中颖电子。

　　【银河证券】

　　非银行金融：持续看好子板块保险和信托投资机会。个股方面，保险持续推荐中国太保、中国平安；信托持 续推荐爱建集团；建议关注雄安概念标的宝硕股份投资机会。

　　传媒：建议关注浙报传媒，公司前段时间出售公司所持有的新闻类媒体类资产，剥离传统报业，实现了新媒体彻底转型，优化自身业务结构和盈利能力。手握大 量现金，以自身资源优势为主，后续外延发展和内生增长可期。

　　计算机：雄安新区”概念持续火热，继续关注智慧城市和智能交通主题。智慧城市方面，建议关注与地方政府合作紧密的智慧城市龙头易华录、银江股份、数字 政通、超图软件。智能交通方面，建议关注世纪瑞尔、千方科技。此外，行业一季度业绩整体向好，建议关注一季报业绩超预期的个股新北洋、美亚柏科、赢时胜。

　　煤炭：京津冀一体化和国企改革主题的驱动下，我们看好4月份的板块行情。目前动力煤价格持续高位， 焦煤涨价预期逐渐强烈，板块整体基本面预期稳定，近期继续推荐焦煤龙头西山煤电，动力煤龙头中国神华、中煤能源、陕西煤业，以及受益于京津冀一体化的河北焦煤龙头公司冀中能源。

　　【平安证券】

　　地产：继粤港澳大湾区建设写入政府工作报告后，总理再次强调研究制定区域发展规划，均凸显国家层面对粤港澳大湾区建设重视。尽管相比雄安新区，粤港澳区域城市建设和地产开发均比较成熟，土地增值或并无新设的雄安新区明显，但作为打造具备全球领先的湾区，其战略意义仍不容忽视，我们判断粤港澳大湾区有望成为继雄安新区后，市场又一重要热点。仍受益标的来看，主要关注两类：1）区域土地储备占比高的房企，如招商、华发、华侨城、天健等；2）区域内潜在土地资源丰富，具备持续优质资源获取能力的招商、南山控股等。