3月31日券商晨会研报汇编

　　【银河证券】

　　房地产：推荐荣盛发展，公司2016年业绩同比增70%，目前股价计算PE估值不到10倍，2016年销售额同比增近60%，此外公司地产业务主要布局京津冀、环上海的二三线城市，预计将受益重点城市的溢出及相对宽松的政策环境。

　　军工：看好军工改革预期和军民融合发展前景，推荐价值低估、成长潜力大的军工股，包括凌云股份、四创电子等。

　　【方正证券】

　　1、中国北斗合作推广至东盟10国。相关个股：中国卫星、北斗星通、海格通信、合众思壮等。

　　2、草铵膦龙头再度上调报价。相关个股：利尔化学、辉丰股份等。

　　3、多省电改试点获批。相关个股：国电电力、华电国际、华能国际等。

　　4、尿素涨价有望推升行业首季业绩。相关个股：四川美丰、泸天化、华鲁恒升等。

　　【平安证券】

　　生物制品：在两票制政策背景下，压缩医药流通环节不合理费用迫在眉睫，各地积极探索包括二次议价、GPO、处方外流等控费手段，GPO作为美国行之有效的降低医疗费用模式，未来极有可能在我国更大规模推广。我们认为有三类公司最为受益：1）具有先发优势的GPO先行者：嘉事堂（医院药品GPO），润达医疗（IVD渠道整合者），海王生物（全药网GPO平台与阳光集中配送协同）；2）整合优势显著的全国医药商业龙头向GPO延伸：上海医药（两票制和处方外流受益显著）；3）不断创新的区域医药商业龙头积极涉及GPO模式：瑞康医药（转型医疗综合服务商）。

　　【渤海证券】

　　节能环保：近5个交易日，受大盘震荡下行影响，环保板块延续弱势，整体估值略有下降但仍相对偏高，压力或有待进一步消化。2017年1季度（截至3月30日），渤海节能环保板块全部上市公司公告订单投资总额约342亿元（其中，框架协议类约80亿元），同比增长63.9%；其中，采用PPP模式（包含BOT、BOO等模式）项目订单总金额约201亿元，同比增长23.7%。在政策及PPP模式推动下，环境治理需求快速释放，行业发展持续向好。而伴随订单落地加快，相关环保企业盈利增长可期，建议关注综合竞争实力强、订单储备充裕、业绩有望兑现持续高增长的个股。短线上，维持谨慎观点，建议继续关注年报及一季报业绩超预期个股的阶段性投资机会。本周股票池推荐：巴安水务、国祯环保和中电环保。

　　机械：本周市场出现一定程度的回调，机械军工行业也整体表现不佳。我们认为，在经历了春节之后连续的上涨之后，机械军工行业面临着一定的回调压力；同时，从行业已经公布的年报情况来看，喜忧参半，行业整体上仍旧处于底部，因此，我们继续维持对行业的“中性”评级。从行业内配臵的策略上看，我们建议投资者精选具有较强业绩支撑的个股，并尽量规避估值偏高的个股，建议关注：中航光电、航天电子和中航机电。 此外，下个月23日是我国海军建军日，市场预期在海军建军日前，我国国产首艘航母将正式下水，这将在一定程度上提升市场对海军装备发展的预期，继续推荐：中船防务和中船科技。

　　电力设备与新能源：我们继续维持行业中性评级，大盘大幅调整，我们依旧建议投资者保持谨慎。回避高估值题材股，优选低估值、业绩有增长的龙头白马股。子行业方面我们看好单晶硅产业链、海上风电、国企改革以及一带一路的投资机会，本周股票池推荐：特变电工、金风科技、许继电气、东方能源、隆基股份。