天风证券：为什么你又360°踏错节奏

　　风行视点：为什么你又360°踏错节奏

　　视点研判：

　　昨日大盘低开，全天无明显反弹，低位震荡后收跌。创业板跌幅相对较小，市场下跌主要来自银行、证券等金融股以及一带一路概念部分涨幅较大的品种回调所致。板块方面，一带一路+国改、新疆、西藏、高送转填权等反复活跃，但体量无力支撑大盘。市场目前板块依旧以快速轮动为主，赚钱效应下降。目前市场处在上下两难的境地，震荡向上的格局并未改变，但缺乏资金面的呵护，短线又逼近近期多次考验的30日均线，市场还需沉淀。我们已于上周提前建议逢高减仓，目前仓位不变，继续以4成仓位短线操作为主，等待市场回调充分后再行加仓。

　　热点解读：

　　360要IPO！这一重磅消息惊起昨日早盘本平淡的行情一阵涟漪

　　事件：据天津证监局官网3月27日消息，3月23日，三六零科技股份有限公司与华泰联合证券签署首次公开发行并上市辅导协议。这表明中国互联网科技巨头360选择了在内地以IPO形式上市A股，一旦正式递交IPO申请书，意味着A股或将增加一个互联网巨鳄。

　　360预备A股首发IPO

　　IPO影子股该如何操作？

　　在海外上市的中概股市场估值并不让人满意，是中概股回归的重要原因。2011年3月31日，奇虎360在美国纽交所正式上市。但在海外上市并不顺利，而且奇虎360股价长期处于低迷状态，这可能促使周鸿祎萌生了从美股退市的想法。

　　360IPO消息在市场中迅速扩散，相关个股纷纷异动！是涨了吗？不然。360“借壳概念股”中葡股份午后跌停，华微电子、波导股份也纷纷下跌。有意思的是，华微电子之所以是“360概念股”而被炒作，大抵是因为证券代码为“600360”。 A股中常有的这种联想，或许也是中概股想要回归A股的一个佐证吧。

　　借壳概念股大跌情有可原。中概股回归A股大多选择了借壳上市，助长了此类借壳炒作。但360自去年美股私有化退市成功后，回归A股之旅并不顺利，借壳迷雾重重。此路不通的话，自然会选择其他途径。根据官方消息，360选择的就是“正途”：首次公开发行。既然选择“首发”，自然不会再去“借壳”了。

　　那么在360私有化的过程中参股的上市公司即IPO影子股自然是利好吧？

　　也不然。根据中信国安昨日晚间公告：持有三六零科技股份有限公司股权比例为4.46%，可谓正宗受益股。但昨日截至昨日收盘，中信国安收盘大跌5.43%，也没好哪里去。分析下原因，一个从放量跳水来看，是近期积累的获利盘借“利好”回吐,再有就是受母集团“兄弟企业”中葡股份跌停影响。最后一个原因则是“时间”，根据目前IPO的进度，360距离上市成功至少要一年半时间。就算通过一些“快捷通道”，也不是短短时间可以完成的。也就是说，短期无望，利好就变利空。

　　根据证券时报报道，360参股上市公司除了中信国安，还有电广传媒、浙江永强、中南文化、爱尔眼科和三七互娱。那么这些个股未来还有机会吗？还是有的。影子股的炒作往往与IPO进程有一定关系，IPO从受理→反馈→初审→发审→封卷到核准，其中任一进程变动，可能都会导致市场的变化。如本月炒作基因概念股华大基因上市，就是受华大基因由中止审查变更为已反馈影响。另外，随着360回归的明朗，万达以及蚂蚁金服的A股上市预期或也升温，相关概念股或会得到关注。

　　下附证券时报整理的360公司股东名单：

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