天风证券：PPP！快抓住主流热点！

　　在昨日盘面中以PPP概念为代表的主流热点已经出现，并带动水泥建材、工程建设、环保工程等板块出现联动效应。我们预计短期市场人气有望回暖，盘面操作机会将不断增加。从上证指数的角度看，昨日指数一举突破60日均线压制，市场交投开始活跃，量能放大，预计新一轮反弹有望开启。

　　热点解读：

　　1、PPP概念

　　昨日PPP概念涨幅居前，行业指数大涨1.97％，从个股看，永清环保、达实智能、华夏幸福等品种纷纷大涨，PPP概念的活跃是何原因？对市场将产生怎样的影响？

　　PPP概念的活跃受到消息面影响，2月6日，国务院办公厅印发《关于促进开发区改革和创新发展的若干意见》，《意见》提出鼓励以PPP模式进行开发区公共服务、基础设施类项目建设。此外，国家能源局前期也发布《关于在能源领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》，在能源领域推广PPP的范围。地方层面，福建鼓励PPP模式建停车场，每个泊位补助5000元。在经济增速放缓的背景下，PPP模式正成为维系经济稳定的重要手段。所以在近期盘面中，水泥建材、工程建设、环保工程等行业都有不俗的表现。值得注意的是，时下正是年报披露的敏感阶段，PPP概念整体走强还有业绩增长因素。Wind资讯数据显示，截至2月8日，A股35家PPP概念股中有30家披露了2016年业绩预告，其中业绩预喜公司达27家。随着投融资创新和配套政策逐步到位，PPP对社会资本的吸引力逐渐加强。PPP订单落地情况较好的龙头企业，其突出的拿单能力与订单转化能力有助于业绩长期提升。所以我们认为PPP概念在未来盘面中仍将是主流热点，值得投资者重点关注，从操作层面如何把握？

　　建议关注以下要点：1、轨道交通PPP项目订单爆发。受益于PPP模式，相关公司将分享轨交基建带来的巨大收益，看好城际铁路发展带来的板块性机会及高速铁路确定性增长带来的高铁全产业链投资机会。2、PPP参股高速公路热情高。国家发改委、交通运输部密集出台相关管理措施。国家政策支持将促进高速公路建设领域PPP运作快速健康发展，助力该领域基础设施建设。个股关注：隧道股份、中国铁建、中国中车、中国中铁。

　　2、酿酒行业

　　昨日酿酒行业表现抢眼，行业指数上涨1.42%，个股方面，一线品种走势默默无闻，相反二三线品种表现突出，古越龙山，威龙股份、泸州老窖等品种涨幅居前，酿酒行业的分化是何原因？投资者能得到哪些启示？

　　酿酒行业分化的主要原因是在黄酒涨价的背景下，带动了黄酒相关个股的活跃，而传统的白酒公司表现一般。在今年春节过后，国内黄酒价格或将迎来新一轮上涨。近期受原辅材料、人工等上涨因素影响，产品成本不断上升，黄酒企业将一致提价。其中古越龙山决定自2017年2月15日起上调产品价格。值得注意的是，另一家黄酒类上市公司会稽山也曾于2016年5月和2016年12月先后两次宣布上调旗下部分黄酒产品的价格。作为国内黄酒行业的老大，古越龙山提价必然会对国内其他黄酒企业形成示范效应。所以我们判断国内黄酒行业将迎来2017年的第一轮涨价潮。从行业发展看，黄酒价格上涨一定程度上提升了黄酒的盈利能力，缓解了黄酒长期低价、低毛利率、低净利率的局面，同时增强经销商利润，提升经销商的积极性。目前A股市场当中的主营业务与黄酒生产有关的上市公司包括古越龙山、会稽山和金枫酒业等。在涨价背景下有望对相关上市公司的股价产生正面刺激效应。值得关注。

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