天风证券：两油发力继续看好！

　　风行视点：两油发力继续看好！

　　在昨日盘面中两油的护盘效应十分明显，与此同时中小创及题材概念股杀跌明显，在二八分化格局及春节效应带动下场内资金保持较为谨慎。从上证指数的角度看，由于权重护盘日线形态表现良好，虽然量能持续缩量，但指数已经站上短中期均线系统上方，MACD持续走好，预计短期指数仍向继续向上拓展反弹空间。

　　热点解读：

　　1、钢铁行业

　　钢铁行业再次表现的原因有以下几点：首先、消息面提振。近期六部门将对煤炭钢铁企业违规增产现象进行梳理核查，对存在“违规新增产能、违法生产销售‘地条钢’、已退出产能复产”的三类情形企业要提供详细的名单，并对存在问题企业的处置方式、整改时间等处理意见，于2017年1月20日前一并以正式文件分别报送有关部门。上述消息表明了钢铁行业“供给侧改革”的方向不会动摇，打消了此前钢铁行业价增量涨的疑虑。其次、宝钢股份的年报超预期。2017年1月17日，宝钢股份公布2016年业绩预告，预计2016年全年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长770%左右，约88.12亿元；其中，四季度单季盈利29.86亿元，同比扭亏并增长约42.27亿元、环比增长约8.57亿元，超市场预期。

　　随着宝武产能整合，宝武在汽车板市场占有份额将超过5成，寡头局面雏形显现，价格决定机制将随之改变，宝武将享有更高的龙头定价能力。伴随着供给侧改革的不断推动，在操作上建议关注以钢铁板块为周期性品种，2017年在业绩改善的背景下，年报行情的操作正在显现。个股关注：宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份、柳钢股份等。

　　2、石化双雄

　　近期中国石化发布了2016年生产经营业绩提示公告，公告数据看，中国石化油气当量产量2016年同比下降8.61%，原油产量2016年同比下降13.15%。虽然数据并不理想但中国石化股价的表现却十分抢眼。其原因有下几点：首先、原油市场供需平衡。在美联储加息背景下，OPEC和非OPEC联合减产，这对于当前国际原油供应过剩有很大的缓解作用。数据显示，2016年全球原油过剩大约50万桶/日，因此如果减产协议能够执行，有利于缓解过剩压力，帮助全球原油去库存，2017年原油价格下行压力将大幅缓解。其次、改革预期。近日中石油、中石化、中海油相继召开2017年工作会议，全面改革路线图浮出水面，整合重组和混改成为主要着力点。谋划近三年的油气体制改革方案有望在今年一季度发布，将进一步打破行政垄断，管住自然垄断，放开竞争环节，最大看点是上游放开和管网独立。

　　综上所述两油表现给我们以下操作思路：第一、深处“寒冬”的油气行业2017年将迎来巨大的变革，上游、中游将进一步放开，将持续有资本进入，混改被寄予厚望，民营油气企业迎来发展机会。同时，“三桶油”部分业务可能实现分拆经营或上市，这将实现公司估值的提升，第二、题材、概念炒作在监管力度加大等背景下近期表现已“风光不再”，相反在资金谨慎氛围升温的背景下，受益于国企改革等强势主题的权重蓝筹受到资金的青睐。以2013年底的十八届三中全会的召开为标志，我国进入了第三轮国企混改阶段。近期混改有所提速，中石油、中国兵器工业集团、中国铁路总公司以及上海市均发布或明确表明了混改的目标方向这其中或有更多的操作机会。个股关注：中国石油、中国石化、杰瑞股份、惠博普等。 ：