军工混改领跑大盘 结构性行情或将持续

　　昨日两市低开高走，沪指在金融军工等权重板块带动下喜现一波拉升，随后震荡上扬收复60均线，但量能不足午后又震荡回落。同时，创业板整体依然较为疲弱，基本在拉升与回落中持续徘徊。盘面上集体大涨的军工板块扛起市场涨势大旗，混改概念在利好预期下依然延续前期强势走势，但小盘股集体低迷，交易量没有持续放大，市场依然缺乏赚钱效应。分析指出，市场不具备走出趋势性行情的条件，轻指数重个股的同时，可持续关注国资改革主题。

　　混改热度可持续

　　昨日，军工混改板块表现抢眼。消息称中国兵器装备集团位列央企军工系列前十位，但的程度只有26%，预计其以推动混合改革的愿望较为强烈。

　　受此影响，北化股份、长春一东与西仪股份相继封板，相关个股集体走强为市场带来人气，也推动国企改革、一带一路板块及券商板块的活跃。

　　据透露，中国正考虑放松对股指期货交易的限制，或下调交易保证金标准，提高单个合约每日交易量的上限。利好之下，期货概念股走强，新黄浦与中国中期分别涨逾6%与4%。此外特钢、非汽车交运等板块涨幅居前；而高送转、次新股、养殖业等板块跌幅居前。

　　截至收盘，沪指报3171.24点，涨幅0.54%；深成指报10331.79点，涨幅0.41%；创业板指报1961.62点，跌幅0.17%。两市合计成交4153.62亿元，较上一交易日的4547.04亿元略有缩量。东方财富数据显示，两市共有55.80亿元主力净流出，61个行业板块中有48个遭遇主力抛售，但涨势逾4%的航天航空板块喜获10.20亿元主力资金介入，军工与航母概念板块分别有18.23亿元与12.99亿元主力介入，而跌幅居前的高送转遭遇8.02亿元主力抛售。

　　轻指数重个股

　　近期市场从开门红转入震荡回调，市场观点认为节后资金回流入A股带动混改军工等板块走高，但交易量并无有效放大，仍不具备走出趋势性行情的条件。“在目前险资举牌受到严格监管、IPO加速等多重因素作用下，大盘反弹目标仍是在3180点附近。短线可关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。”巨丰投顾如是认为。

　　“股指目前大跌大涨的空间都比较小，考虑到沪指在去年底的调整行情下仍守在3100点上方，更显示出场内资金对已持续一年多的以3000点为核心点位的区间震荡行情的认可。”深圳前海虎歌资产管理有限公司投研总监曾勇建议，轻指数重个股是当下的不二选择，今年将是混改大年，后市相关央企及地方国资改革概念股或仍有反复活跃机会，后市值得对部分资金介入度较高的个股逢低积极关注。

　　但也有观点认为应该警惕对混改的过于乐观。国信证券分析师郦彬认为，目前混改主题的事实与市场预期之间存在偏差。“当前混改模式以分拆非核心业务来引入非国有资本和集团非上市资产整合注入为主，与市场原本期待的通过国企所有权的多元化来改善国企公司治理、提升国企的盈利能力和经营效率有着明显偏差，混改热点难以形成趋势性的投资主线，建议从资产重组的角度去精选有优质资产注入预期的国企个股，尤其是军工行业。”

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