川财证券收评：筑W底概率增大 多头力竭谨防最后一跌

　　午盘我们说了，对上午那一波期指带动起来的盘中拉升，应当持谨慎态度。今天大盘虽然收红，但是多头力道是偏弱的，从今天的走势看，后期大盘筑W底的概率会进一步增大。

　　关于这一问题，从今天上午10点40左右的那一波拉升中的一个细节可以看出端倪：当时大盘的成交量没有明显放大，甚至可以说根本就没有放大(因为当时上证50指数瞬间放出巨额成交量，如果把上证50的成交量排除的话，其余个股基本上没有放量)，但这个时候多空力道对比指数却显示出强劲的买入力道，表明这个时候整个市场空头几乎没有动作，当时的成交量基本上全都是由主动性买盘产生的。11点左右，大盘第二波拉升，成交量较前一波有所萎缩，但从多空力道对比看，多头力道有减弱迹象。

　　这一细节表明什么？我认为，这需要结合这几天偏弱的成交量来分析。成交量稀少但多空力道对比强烈，表明大盘在3155点附近时，空头已经明显惜售(第二波拉升到3170点附近时出现部分抛盘，但也未出现大笔抛售)。空头惜售的原因有两种可能，一是筹码集中度很高，控盘主力不卖，市场上就形成不了真正的抛压(这一情况在去年10月、11月曾多次出现)。但是从当前市场表现看，不像筹码高度集中的样子。那么另一种可能就是持有股票的投资人认为当前处于低位，不愿卖出手中筹码。如果今天的空头惜售属于这一原因，对后期的走势是不利的。因为去年12月12日那根长阴线中的套牢盘很多，现在卖出稀少，那么当指数拉升起来后就会有大量抛盘涌出，这样反而容易造成相对高位的砸盘。

　　所以如果主力意图让大盘重回上行趋势的话，极可能主动采取压低指数的动作，只要技术形态形成破位，之前惜售的持股人中，就有相当一部分会卖出。这时主力相对低位完成一轮筹码收集后再度拉升，将会在K线上留下一个W型的轨迹。(梁剑) ：