混改概念全面开花 春节红包行情仍可期待

　　经过连续两天的普涨后，周四市场出现分化，混改概念全面开花，题材股退潮，中小盘表现低迷。获利盘出逃或使短线回调，但急跌是机会，春节红包行情可以期待。混改是当前市场热点，将会贯穿今年投资始末，专业人士建议逢低介入。

　　两市分化混改逞强

　　周四，沪深两市均微幅低开，盘中航空、煤炭板块拉升带动沪指小幅冲高，但由于建筑、酿酒、券商表现低迷，沪指整体呈窄幅整理走势。临近收盘，以“两桶油”、中国联通为代表的央企混改概念大幅拉升，沪指触及3168点。

　　周三大涨的创业板昨天未能延续强势，开盘后便长期在前一日收盘点位下方整理，尾盘随着混改概念股的崛起，创业板资金外流，指数快速下行，几乎收盘于全天最低点位。

　　截至收盘，上证综指涨0.21%，报3165.41点，连涨四日；深成指跌0.13%，报10371.47点；创业板指跌0.38%，报1983.97点。两市全天成交4500亿元，与周三基本持平，沪市继续温和放量，深市有所缩量。

　　盘面上，混改概念股赚钱效应明显。油改概念股全面爆发，泰山石油涨停，两桶油中国石化、中国石油分别升3.23%、2%；国资改革概念股延续强势，中国联通尾盘拉升涨超5%；铁路混改股午后异动，铁龙物流涨停。央企混改、军工混改、地方国资混改、铁路混改、石油改革等改革题材轮番表现，是近期资金关注的重点。

　　一季度“适度高配”

　　节后两市持续走高，日线已经5连阳，资金入市情绪也转暖，短线反弹是否到位，还是会继续派发春节前红包呢？

　　山西证券策略分析师麻文宇表示，创业板较为弱势，且近期解禁多数为创业板股票，值得警惕。大盘后市资金面支持力度有待观察，可考虑适度参与短线行情。

　　有市场人士表示，昨天大盘出现滞涨现象，短期获利盘有出货迹象，这可能导致大盘短线回踩，如果急跌则是进场机会，一月份会有春节红包行情。

　　中金公司财富研究部对一季度的A股，已经从去年四季度的“低配，等待风险释放”，调整到“适度高配”。其预计一季度A股股指将有较好的表现，首先从基本面上看，虽然受到地产调控的压力，但预计从去年下半年开始的经济复苏态势至少有望延续至2017年一季度，从而在基本面上对股指将起到支撑的作用。

　　中金公司进一步称，流向地产的资金受阻后，目前估值相对仍然合理的A股有望成为资金流入的主要方向，从而带来A股的价值重估机会。此外，过去10年A股在一季度有2/3以上的概率获得正收益，其背后有投资者对春季工业活动趋于活跃以及年初信贷大幅投放的预期支撑。

　　混改将贯穿今年

　　从板块热点来看，招商证券认为2017年的主要机会在于中央政策的发力点，一带一路、混改、农业供给侧改革、养老改革等值得重视，成长股方面，应该更加着眼于微观层面的业绩优良表现和成长空间，关注龙头公司在行业整合中再度爆发的机会。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根近期指出，2016年12月召开的中央经济工作会议中，国改位列基础性关键性改革之首，定调混改是国企改革重要突破口。重申2017年是国企改革落地和预期年。

　　近期央企层面，铁总研究铁路企业债转股，中石油通过混改指导意见。地方国企层面，云南白药混改成为新样本，北京国企员工持股试点细则出炉、浙江国资委明确开展混改等试点工作。

　　荀玉根表示，历史上除了政策收紧的年份，春节前后都有春季行情，这个阶段基本面数据空窗、政策密集推出，风险偏好容易上升。国企改革是先锋，看好一带一路及油气链和真成长。

　　麻文宇也表示，近期可关注五大主题，包括国家农产品供给侧改革方案，关注农产品涨价、土地流转、生物育种等板块；积极财政政策相关的板块；受益于油价上涨的油气开采、油服及上游基础化工周期品；节前消费旺季拉动的食品饮料；近期事件刺激密集的人工智能题材。

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