天信投资：去产能计划落地 钢铁板块藏机遇

　　中国钢铁工业协会副会长迟京东20日就中国钢铁产能过剩问题表示，政府最终决定到2020年前削减1 .4亿吨产能。中国国务院1月份公布了今后5年内削减1-1.5亿吨产能的方针。日本钢铁联盟介绍称，这是中方首次具体公开削减计划。

　　钢铁去产能一直是供给侧改革的核心议题之一。我国的钢铁产业庞大，但是产品质量良莠不齐，诸多高污染、高耗能的小型钢铁厂一直没有得到有效治理。不过，就在近期，供给侧结构性改革开始加速，钢铁去产能的政策开始落到实地。

　　国家推行供给侧改革就是要企业倾听市场的声音，去提供市场需要的资源和产品，要发挥市场在优化资源配置当中的基础作用。那随着供给侧改革的推进，去产能会逐步落实，相关企业会启动竞争机制。后续随着相关企业的兼并重组，会出现强者更强，而拖后腿的僵尸企业无疑会被清除。同时，要支持金融机构做好呆账核销和抵债资产处置，完善不良资产批量转让政策。支持保险资金等社会资本参与企业并购重组，发展相关产权交易市场。

　　去产能是今年供给侧结构性改革的首要任务。随着下半年钢铁去产能动作进一步推进，钢铁价格正逐步回暖。今年钢厂业绩大概率较 去年显著提升，预计很多企业都将扭亏为盈，实现业绩反转，今年以来钢价虽然较去年年底大涨，但是钢铁板块的涨幅却显著跑输同为大宗商品的有色、煤炭板块，看好钢铁板块的补涨机会。

　　此外，受大宗商品价格上涨及去产能影响，煤炭、钢铁等行业利润持续改善。数据显示，1-8月份，煤炭开采和洗选业利润总额同比增长15%；黑色金属冶炼和压延加工业增长2.1倍，有色金属冶炼和压延加工业增长31.1%。其中，8月份这一状况表现得更为明显。当月黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增加210.4亿元，创今年单月增量新高。

　　当前沪指开始走强，钢铁板块还处于价值洼地，随着估值修复行情的开启和大宗商品价格的上涨，钢铁板块也必将迎来补涨的机遇。此次权重股领涨的势头应该还会延续，诸多低估值个股将迎来资金的青睐。对于选择的标的，应该去选择具备实体和业绩作为支撑的个股，可重点关注首方大特钢、钢股份、河钢股份、潞安环能等。

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　　(作者：天信投资蒋律)

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