和信投顾：宏观数据显示经济运行平稳

　　今天上午10时，国家统计局新闻发布会发布了宏观经济运行的多个重要数据。其中中国三季度GDP同比增长6.7%，预期6.7%，前值6.7%。中国三季度GDP环比增长1.8%，预期1.8%，前值1.8%。中国今年前三季度GDP同比增长6.7%，预期6.7%，前值6.7%。从数据来看，GDP实际数据与预期、前值均出现等值。笔者观察认为，这显示中国经济阶段内总体平稳运行特征。

　　研究发现，年初以来PPI同比降幅逐月收窄，到9月份实现由负转正，反映出供求关系的转变，经济运行出现明显的企稳迹象。

　　分析研究发现，宏观经济指标总体平稳，而从增长显著的情况来看，房地产开发投资与销售增长较快，比如1-9月商品房销售面积105185万平方米，同比增长26.9%，增速提高1.4个百分点。1-9月商品房销售额80208亿元，增长41.3%，增速提高2.6个百分点。很显然其指标增速相对较高，而从进出口情况来看，增长与下跌均体现，9月份，出口下降，进口增加，预示进出口指标有所隐忧。从就业情况来看，今年前9个月城镇新增就业1067万人，提前完成了全年城镇新增就业1000万人以上的就业目标。

　　总体分析认为，我国三季度经济运行基本平稳，而从拉动经济增长的因素来看，投资拉动依然明显。展望四季度总体情况，其货币走向较为关键。从未来货币政策的走向来看，日前召开的中国人民银行货币政策委员会第三季度例会提出，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。结合今日公布的重要宏观经济指标来看，我们通过跟踪观察其它指标如BDI、铁路货运量、用电量等方面来看，三大指数走势基本一致，显示经济层面有所好转迹象，但从未来发展来看，依然存在调控、部分资产泡沫变化、汇率变动、世界经济增长放缓及工业经济增长较缓或不确定的挑战。

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