天风证券：上方压力不减，半仓从容过节

　　一、风行视点

　　1.市场研判

　　昨日市场延续节前震荡盘整走势，虽然两市早盘一度在煤炭、券商等权重板块的带动下发起上攻，沪指也一度收复3000点整数关口。但由于量能迟迟不能放大，午后市场谨慎情绪再度升温，指数逐步回落，沪指围绕3000点展开拉锯，最终该点位得而复失。技术上看，上方均线及整数关口的压力依然沉重，指数短期较难有大的表现。

　　2.策略建议

　　在此背景下盘面热点轮动迅速，看似操作难度加大，不过仔细梳理不难发现目前主流资金主要在两个方向发力，一是具备重组预期的个股，另一个是涨价概念，而指数在经历了周一的快速回调之后，市场风险也得到释放，投资者可根据自身的风险偏好选择一条主线进行跟踪，但整体仓位不宜过重，建议维持五成不变。

　　3.热点解读

　　1、股权转让

　　昨日英力特发布公告称，为响应国企改革号召，退出充分竞争的化工领域，做强电力主业，公司控股股东英力特集团拟以公开征集受让方的方式转让其全部持有的英力特51.25%股份，公司控制权将发生变更，这引发了公司重组的预期。受此消息刺激，公司股票昨日直接一字涨停。

　　而英力特并非个案，近日还有多家国企上市公司因控股股东拟转让股权导致公司股票连续大涨。泸天化26日发布公告，国资大股东拟转让19.66%股权，公司股票4个交易日累计涨幅达36%。襄阳轴承13日午间发布公告，公司控股股东三环集团的实际控制人湖北省国资委，正在筹划三环集团混合所有制改革事项，将在武汉光谷联合产权交易所公开引进战略投资者，公司股票午后直接直线拉涨停，至今期间最高涨幅也超45%。之所以股权转让事项备受市场关注，首先是因为在重组借壳审核趋严的背景下，控股股东通过股权转让途径可以被认为是一种“另类借壳”的方式。受让方成为上市公司控股股东后，再进行资产注入，完成资产的置换，不管是从成本、时间及监管都是一种方便快捷可行的途径；而另外转让股权也是当下国企改革一条新的路劲，央企及地方国资通过出售股权，可以清理旗下“多余”的、包袱沉重的上市平台，直接转让股份“退位让贤”，从而向优势主业集中资源。而引进社会资本本身也符合混合所有制改革的方向，随着市场对此的关注及事件后续的推进，公开转让股份也有望成为下半年地方国企改革新试点，为市场炒作带来新的热点。

　　从操作层面来看。不同于借壳重组公司复牌后股价的一步到位，上市公司发布控股股东披露拟转让股份公告，公司股票不需要停牌，而又明确了重组的预期。从给了我们投资者介入的机会。但从这三只个股的表现来看，从襄阳轴承的二度启动，到泸天化的持续拉涨停，再到英力特的一字板，市场对于该概念的认同度已明显加深。我们预计随着国企改革进度的提升，类似的事件还将持续出现，投资者需果断出手。

　　2、涨价概念

　　随着三季度的结束，意味着新一轮季报即将披露，市场关注的焦点有望再度回到上市公司的业绩上来。而产品价格的上涨是驱动上市公司业绩提升的最直接原因，以上述的荣盛石化为例，公司主要的产品为PTA，16年以来行业的新增产能投放明显放缓，而国际油价的企稳回升也推动了以原油为原料的基础化工品价格持续回暖，特别是近期欧派克达成减产协议后，国际油价大幅反弹，也推升了PTA的涨价预期。而反观公司业绩也是大幅提升公告显示预计公司前三季度净利润为12亿 -13亿元,比上年同期增长:2,043.78%-2,222.42%。

　　而另一家PTA概念股，恒逸石化公告，预计前三季度净利润较上年同期增长3,700%-4,500%。

　　由以上案例不难看出由涨价驱动的业绩提升是当前市场最容易被投资者接受的逻辑，梳理近期的新闻不难发现，如电子产业中的覆铜板，由于新能源汽车对需求的拉动，供给持续吃紧，而由于产业集中度较高企业的议价能力较强使得产品价格的上涨顺利的转化成利润。相关上市公司生益科技，金安国际也是持续走强。

　　类似的还有乳制品企业，下半年开始国际市场上乳制品价格持续上涨，全球最最大乳制品出口商恒天然乳8月的出厂价格已较7月上涨近20%跟去年相比涨幅更是超过了40%，而目前国际乳品价格离上一轮高峰已有两年，新一轮乳制品涨价周期的预期强烈，对应的国内上市企业麦趣尔、光明乳业等也走出了持续反弹的行情，而龙头股伊利股份更是受到了机构投资者阳光保险的青睐。

　　由此可以看出产品价格的持续上涨，叠加季报行情的临近使得业绩大幅改善的个股成为现阶段市场关注的焦点，因此对于行业景气度持续提升，公司业绩不断向好的品种可以做中线关注，相关标的有：恒逸石化、生益科技、光明乳业等。 ：