华讯投资午评：反复中重心有望上移

　　盘面简述：

　　上证综指开盘3000.70点，高开2.52点，股指高开回落，快速走低，随后在保险信托上涨带动下回升，截至10:30，沪指报2994.92点，下跌4.51点，跌幅0.15%，成交427.1亿元；深成指报10480.60点，上涨3.09点，涨幅0.03%，成交727亿。盘面上，两市跌多涨少，保险信托、园区开发、苹果概念、小金属等板块涨幅居前，环保工程、电子发票、建筑装饰、PPP概念等板块下跌。

　　今日消息：1.昨夜美国股市集体上涨，道指涨0.74%，标普涨0.64%，纳数涨0.92%。WTI 11月原油期货下跌1.26美元，跌幅2.7%，报44.67美元/桶。COMEX 12月黄金期货大跌13.70美元，跌幅1%，报1330.40美元/盎司。2.上周证券保证金净流出425亿元，连续第五周净流出。上周沪深两市新增投资者数量为51.04万人，环比增加61%，结束三连跌。3.首例债转股方案出台，AMC业务资格牌照稀缺性明显，早盘，信托股涨幅居前，陕国投A涨停，安信信托涨5%。

　　短线A股市场出现了缩量回升的态势。对此，有观点认为，这意味着A股的反弹基础不扎实。但是，一方面考虑到巨大的流动性。在2007年底，我国M2为40万亿，当时沪深两市总市值是32万亿元。到了当前，我国M2为150万亿元，当前沪深两市总市值为48万亿元，如此的数据显示出A股虽然有点贵，但M2的浮力太强大了。另一方面则考虑到证金、汇金的维稳力量。所以，短线A股可能会有所反复，但中长线的走势仍可期待。

　　华讯财经认为，美股上涨，早盘两市高开，股指快速下跌返利，技术上，大盘修复性反弹，量能萎缩，料难站稳3000点，短线或3000点下方震荡，支撑2950点；创业板短线压力5日线。节前仅剩3个交易日，由于目前市场观望氛围浓厚，因此投资者应以观望为宜，等待节后走势出现好转之后再寻机操作，因为以目前的成交量而言，市场不可能出现整体性的行情，即便节后出现“开门红”，那大概率也只是房地产“金九银十”等利好消息刺激，这种利好可以带动的板块有限，反而在没有增量资金入场的情况下可能使其他板块受到打压。

　　按照所处产业链位置和弹性，建议关注三条主线，一是上游关注涨价预期与低库存组合的行业，二是中游关注产成品与原料价差扩大预期的行业，三是下游关注需求景气上市的伴随涨价预期行业，如印染、粘胶、锡、PTA等。 ：