郑眼看盘：流动性趋紧 A股长阴下行

　　本周一A股突然长阴下行，截至收盘，上证综指大跌1.76%至2980.43点，深证综指跌2.07%至1966.6点，成交有所放大。从盘面看，多数板块下跌，题材股及次新股等表现尤弱。

　　大盘杀跌的主要原因应该是资金面趋紧。周一央行一反最近几乎天天释放流动性的做法，大幅减少了逆回购操作。据一些分析机构测算，央行周一资金回笼量大约为2400亿元，为今年3月4日以来最多。在此之前，央行一连九天释出流动性，所以周一的举动多少有些出人意料。

　　不过，对央行这种做法我并不感到奇怪。之前央行连续释放流动性，这本身就有些蹊跷，因当前我们保持汇率稳定的压力较以往大些，且人民币马上就将被纳入SDR，这时货币过度宽松是有些不合时宜的。至于楼市疯涨，那就更不用说了，仅凭这一个因素，也已完全不支持央行过度宽松了。

　　除资金趋紧外，新股扩容加速也是诱因之一，因这摊薄了已上市次新股的稀缺性。大家知道，次新股板块是极易带动人气的，该板块倒了，市场人气一般就不会太旺。就当前的市值配售制度来说，因投资者打新前需要买入一定的股票，所以对于新股扩容带来的利空，市场的反应会有所滞后。在这样的机制下，扩容速度一定会在不知不觉中提高。

　　对于大盘下跌，我倒认为可能构成了低吸机会，只是何时出手仍颇费思量。一般来说，假如大盘只是慢跌、阴跌，那么其所酝酿的反弹势能也会稍弱，这个时刻投资者并不一定得去低吸。假如大盘在缓缓下降时忽然加速下沉，这个时候出手购股赢面就会大得多。

　　由技术面看，若按本轮高点3140点那天起算，调整的的第32~34天应该容易形成买点，算下来差不多就是本周四或周五。不过，市场是存在博弈的，相信绝大多数稍懂股市的投资者也能看到这点，经过博弈后市场究竟如何走仍不好说。投资者不妨先看周二和周三的走势，若发现其提前反弹，不妨就放弃该机会。

　　对于那些仓轻或空仓的投资者来说，我觉得可考虑并略微打些提前量，但一次性不能购太多。对于仓重者来说，继续加仓可能不宜，但至少也应该避免在本周低点恐慌出逃。