9月5日券商晨会研报汇编

　　【银河理财】

　　宏观：制造业PMI重回扩张区间，大型企业改善情况远好于中小企业；上周长短期利率小幅回升，稳中偏松基调不变；进入9月农产品价格上行，耗煤量大幅回落。

　　债券：经济向好预期增强，央行保持中性货币政策，汇率暂时稳定，债券收益率上行，鉴于经济向好时间可能超预期，债券收益率保持上行态势。

　　策略：四季度政策将继续保持宽松，尤其财政政策将发挥更大作用，PPP有望加速推进。美国8月非农就业数据低于预期，12月前加息概率不大。9月份仍存在结构性行情，重点推荐：供给侧改革主线，尤其供给收缩较快、价格持续上涨的煤炭；PPP与基建投资方向。

　　【方正证券】

　　1、LED芯片和封装再现涨价。相关个股：三安光电、鸿利光电、利亚德、阳光照明等。

　　2、发改委多措并举支持太阳能热发电。相关个股：隆基股份、航天机电、阳光电源等。

　　3、煤炭价格迎新一轮上涨。相关个股：冀中能源、西山煤电、露天煤业等。

　　4、脂肪醇价格走高。相关个股：嘉化能源、赞宇科技等。

　　【天风证券】

　　传媒：《传媒行业九月投资策略：平静中等待变化，继续关注国企改革、移动出海、优质中概股，凯撒、利欧等》展望九月，国企改革仍是最值得关注主题，2018世界杯亚洲区预选赛12强赛战鼓擂起，《从你的全世界路过》、《爵迹》等票房表现值得观察，期待整体板块表现。我们对传媒板块重点标的逻辑：继续关注市盈率相对较低且受益政策可能性的国企改革组合歌华、文投控股、东方明珠、人民网、华闻传媒等；内生业绩确定性强、有业绩基本支撑和潜在爆发性个股，特别提醒移动出海板块中文传媒、巨龙管业、宝通科技及刚披露员工持股计划的凯撒，继续关注骅威、思美、顺网、瑞茂通；低估值个股利欧、皇氏；白马股光线、华策、慈文、蓝标、省广、中文在线、完美、分众；体育板块代表个股和暴风、华录等，次新股关注幸福蓝海。 ：