操盘指南：多空对峙僵持不下 该涨不涨暴露市场一大隐患

　　 多空对峙僵持不下 市场平再次转向中小创 钛白粉巨头特诺宣布调涨价格 概念股望受追捧 震荡博弈仍是主基调 保险行业出声 保险资金是市场重要的稳定器 警惕蝴蝶效应侵扰A股 该涨不涨暴露市场一大隐患

　　钛白粉巨头特诺宣布调涨价格 概念股望受追捧

　　据报道，全球第三大钛白粉生产商特诺近日宣布，将对所有Tronox二氧化钛产品实行涨价，或另见合同要求。10月1日起，亚太和拉丁美洲地区上调150美元/吨。9月1日起，北美地区上调0.07美元/磅；10月1日起，欧洲、中东和非洲地区上调150欧元/吨。

　　据悉，澳洲特诺钛白粉公司是全球第三大钛白粉生产商，在美国，澳洲，德国，荷兰等均有生产基地，占有全球百分之十三的钛白粉市场。

　　中原证券认为，今年以来国内钛白粉巨头持续提价，随着钛白粉价格的持续上涨，企业盈利出现复苏，行业景气开始回暖。此轮钛白粉价格上涨主要是受国内外钛白粉企业产能收缩，供需格局改善所致。随着我国钛白粉行业供给侧改革的推进，行业兼并整合进程的加速，未来行业供需格局有望进一步改善。受益房地产、汽车行业的复苏，未来国内需求亦有望恢复增长，钛白粉出口的复苏则有望进一步带动国内钛白粉需求。

　　概念股一览：

　　安纳达：公司是国内较早的钛白粉生产企业，主要从事于生产和销售系列钛白粉及相关化工产品。是安徽省最大的钛白粉生产企业，其主要产品锐钛型钛白粉产量居全国前列。

　　佰利联：公司为我国钛白粉行业领军企业之一，公司钛白粉产量居全国同行业第二位，出口量连续三年位居全国同行业第一位。

　　金浦钛业：公司主营业务钛白粉生产和销售，主要产品是钛白粉。是国内最早研制、生产高档金红石钛白粉和化纤钛白粉的企业之一。

　　金融界 ：

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　　震荡博弈仍是主基调

　　大势猜想：震荡博弈仍将是主基调

　　实现概率：70%

　　具体理由：今日市场整体上运行较为平稳，早盘市场小幅探底后便迅速拉升，不过午后市场呈现震荡下挫的态势，主板整体缩量震荡。盘面上看，近期大热的高送转板块今日表现十分萎靡，吴通控股盘中跌停影响了板块的人气，其余个股纷纷快速回落，大概率来说，高送转的行情已经接近风险较大的时间节点，投资者可以在板块回调整理之后再行参与。而PPP板块今日成为两市唯一的大热点，多只个股封上涨停。

　　应对策略：短线市场投资情绪依旧偏谨慎，倾向于震荡博弈仍将是主调。操作上，建议投资者灵活警惕，控制仓位及节奏。

　　资金猜想：半年报曝光“国家队”基金投资策略

　　实现概率：70%

　　原因描述：基金半年报披露完毕，国家队证金公司5只基金上半年动向浮出水面。据监测，上半年国家队主要偏爱于大金融和地产类板块，但是随着7、8月险资举牌和大金融引领了一轮反弹后，国家队已有意高位减持一线权重，并逐步将仓位偏向于国企改革、供给侧改革、消费升级等领域。这一调仓信号反映出随着市场风格从上半年的宽幅震荡开始逐步企稳回升后，国家队的风格偏好开始偏积极乐观，而上述板块也有望在下半年行情中走出结构性机会，值得重点关注。

　　应对策略：国家队已有意高位减持一线权重，并逐步将仓位偏向于国企改革、供给侧改革、消费升级等领域，这些值得重点关注！

　　热点猜想：苹果寻找共计两亿块OLED屏幕的稳定供应

　　实现概率：75%

　　原因描述：据外媒8月29日消息，苹果仍在向韩国供应商寻找共计两亿块OLED屏幕的稳定供应。苹果已经向韩国供应商表示，他们在2017年需要获得两亿块OLED屏幕的供应。如果三星电子获得一亿块屏幕订单的消息属实，这意味着苹果苹果还需要额外一亿块OLED屏幕的供应，而三星电子和LG可能会继续争夺这一部分的订单。

　　应对策略：A股相关上市公司可关注中颖电子、濮阳惠成、深天马A、彩虹股份、菲利华、丹邦科技等。

　　中国证券网 ：

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　　保险行业出声 保险资金是市场重要的稳定器

　　事件： 媒体报道保监会商讨针对短期理财险的新规，对产品形态、定价利率等进一步明确要求，旨在避免险资高息吸引保费，是对保险公司流动性风险的合理调控，但并非完全禁止短期理财险，不会造成规模断崖式下降或者大量保险资金撤离 A 股。

　　新征求意见稿旨在合理调控风险， 不会导致险资大量撤离股市。本次媒体报道的征求意见稿旨在完善 3 月份下发的《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》， 对产品形态、定价利率等进一步具体要求以避免险资高息吸引保费， 是对保险公司流动性风险的合理调控，但并非完全禁止短期理财险，不会造成规模断崖式下降或者大量保险资金撤离 A 股。 征求意见稿的具体变化： 1)产品形态上禁止纯理财性质产品：禁止风险保额<已交保费的 2 倍； 2)限制产品存续期过短：禁止万能险在前 3 年不收退保费用和风险保费； 3)限制产品利率：定价利率>3%须保监会审批。 新规对长期产品影响较小， 对短期产品有一定影响。

　　未来监管重点： 控制流动性风险和抑制保险成为杠杆融资平台。低利率环境下，险资加仓低估值、高股息率的蓝筹无可厚非。我们预计监管层未来监管政策的重点在于： 1)控制流动性风险： 保险资产端和负债端的“短钱长投”可能导致流动性风险；2)抑制保险成为杠杆融资平台： 部分民营资本将保险牌照作为加杠杆融资的平台进行 收购或抢夺控制权， 而不将保险公司本身作为永续经营的主体进行管理， 这将成为未来监管层重点限制的行为。

　　未来趋势： 险资将成为市场重要的稳定器和估值发现的标准。 1)在当前低利率环境下 高收益固收类资产缺乏， 因此加大股权投资、 海外投资、 商业地产投资比例是保险配置的自然需求； 2)险资将逐步获得金融市场定价权：随着险资资金规模和投资实力的不断增强， 保险公司对于银行、地产等板块将逐步获得定价权， 引导市场价值发现和作为市场的稳定器； 3)金融资本参与并影响产业整合升级：目前很多产业整体增速放缓， 形成寡头垄断格局， 小公司很难靠原有的外延式扩张的模式发展， 行业进入大并购阶段， 金融资本在此阶段可深度参与并推动产业的整合升级。

　　风险提示： 1。监管层进一步加大对险资举牌的限制； 2。外汇监管放松导致海外资产分流保险资金。

　　金融界 ：

　　 多空对峙僵持不下 市场平再次转向中小创 钛白粉巨头特诺宣布调涨价格 概念股望受追捧 震荡博弈仍是主基调 保险行业出声 保险资金是市场重要的稳定器 警惕蝴蝶效应侵扰A股 该涨不涨暴露市场一大隐患

　　警惕蝴蝶效应侵扰A股 该涨不涨暴露市场一大隐患

　　两市各大指数走势继续乏善可陈，周一沪指全天大部分时间维持低位弱势震荡，创业板稍有波动，上演了冲高回落的走势，2200点整数关口得而复失。而周末市场上也无重大消息对A股造成影响，倒是这一则新闻在市场引起了不小的讨论，市场担忧其随时会产生蝴蝶效应。

　　上周末美联储又发表了系列言论，但这一次显然言语间关于加息的措辞更加浓烈，这也让市场对美联储9月加息预期升温。美元加息对对A股乃至全球市场对有重大影响。当下，A股在经历了持续达10个交易日的震荡后，市场人气已降至阶段冰点。此时美联储的重大动作都可能诱发蝴蝶效应，直接对A股产生重大影响，需要重点关注这一加息预期升温的言论会否在全球市场进一步发酵。

　　再说回盘面上，在上周中已提到的PPP概念背靠地方政府，又有国家基建投资亿万级订单支持，一旦大盘情绪面企稳，将会在主力运作下展开报复性反弹，今日这一题材果不其然的出现了罕见的井喷行情，成为两市唯一的亮点，充分说明这一题材已得到资金的高度认可，投资者绝对不容错过。如PPP概念股美晨科技，股价自8月初启动以来，区间涨幅已超过50%，近日更是连续长阳逼空，股价创下阶段新高！

　　综上，广州万隆认为，午后创业板高位回落直接印证了午评文章中提到的创业板指数早盘30分钟K线量价背离诱发调整的预判，这也再次表明，没有量能的配合，弱势行情下的每一次反弹都值得警惕。不仅如此，有重大利好的中航发概念股今日该涨不涨，开盘后直接高开低走，这暴露出市场对利好反应无力的隐患：连续缩量震荡后，市场情绪面已偏向谨慎，主力难以凭借利好消息来进一步借题发挥，这对市场人气有不小打击，不利于新热点的产生。

　　最后我们也观察到，盘面上虽然市场依旧维持弱平衡格局，但这仍难掩部分个股出现两极分化走势。一类股，如上文所提到的，受到主力资金青睐，走出了持续上攻的小牛行情，而另一类股由于业绩持续亏损、前期涨幅过大或遭到监管层点名处罚等因素，近期资金持续流出，出现了阴跌不止的走势，后市反弹遥遥无期，投资者需紧急规避，避免越陷越深。

　　广州万隆 ：