天风证券：“黑天鹅”飞离，反弹在即

　　一、风行视点

　　1.市场研判

　　昨日在“6000亿万能险将陆续撤出A股”传言的影响下两市双双低开，个股早盘也呈现普跌走势。沪深两市一度跌幅超1%，退至20日均线附近。午后券商及银行板块联袂走强，股指逐渐企稳回升，最终两市在20日均线附近留下长下影线,下方支撑再次得到确认。

　　2.策略建议

　　金融板块的发力护盘，说明下方依然有较多的承接资金。沪指在回补本月13日的跳空缺口后企稳回升，技术形态依然健康。而昨日晚间中国保监会针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言进行了澄清。“黑天鹅”的飞离也使得市场存在修复的必要，建议投资者维持五成仓位等待反弹。

　　3.热点解读

　　G20概念

　　昨日安利股份强势涨停，该股逆势走强与即将召开的杭州G20峰会有着密切的联系。据报道本次G20峰会的指定迎宾车座椅内饰皆由安利股份提供。公司自主研发、生产的生态功能性汽车革材料，在环保性能和轻量化上实现突破，且表面无异味，有效地替代了PVC人造革和真皮座椅面料，即为G20峰会增添了一丝环保节能的气息，也有效的推广了公司品牌，因此股价受到追捧并不意外。与之类似的还有银江股份，公司研发的“ENJOYOR志愿者服务指挥系统”将参与本次会议的服务工作，受此影响公司股价不仅在周三强势涨停，昨日也逆势上涨4%。

　　在市场疲软缺乏主流热点时，市场往往会利用发散思维对当下关注的热点事件进行延伸性炒作。例如上周女排获得奥运会冠军后，由其队员及主教练代言光明乳业及莎普爱思等股票多出现一波短线热潮。而G20会议作为全球最重要的经济合作论坛，其与会国家的GDP总额占全球经济的90%全球人口的三分之二，必然广受关注。因此由该会议派生出来的投资机会还会在近期反复出现。除了刚才提到的两家公司外还可以从以下几个方面寻找投资机会。第一个是公司产品投入到会议使用中的，如提供人脸识别设备的神思电子、提供安防装备的新国都。第二个是为了保障会议的顺利举行，关停了杭州周边的部分高能耗污染企业，致使近期部分化工品价格上涨，产业内的公司有望受益。最后如同奥运会、世博会等重大会议一样，会议召开也会使得区域内的旅游、商业、会展企业收益。总体来看会议临近召开期间概念板块还有再度活跃的可能，而长线来看借助会议有效提高产品知名度的公司有望长期受益。

　　金融板块

　　昨日在“6000亿万能险将陆续撤出A股”传言的影响下两市双双低开，个股早盘也呈现普跌走势。沪深两市一度跌幅均超1%，退至20日线附近。在跌破年线的前提下，若20日线再失守对于技术派的投资者而言无疑就是市场趋势走坏的明确信号。好在以银行、券商为代表的金融板块午后持续走高，带领指数逐步收复失地，均留出一根长下影线。在8月初我们分析过银行板块由于不良贷款率的趋稳、券商板块由于环比业绩的改善均存在估值修复的空间。而本轮反弹能够突破四月份形成的高点，金融板块功不可没。而昨天我们谈到过去一周半大盘重心持续下移，但市场并不缺乏盈利机会。指数表现的失真主要就在于权重板块特别是金融板块的主动调整。

　　不过需要注意的是，在震荡市中，也就是市场缺乏明确趋势的时候，板块的持续轮动是一种常见的现象。本轮反弹由金融板块发动，板块也率先调整，银行板块8月16日即大跌2.31%，而同期沪指仅下跌0.49%。金融板块的连续调整一方面消化了前期上涨的获利盘，另一方面也使得板块再次具备了估值优势。昨日板块的上涨有主力资金护盘的意味，从轮动的角度来看，也符合先调整先企稳的逻辑。若板块能持续发力，且近期涨幅较好的品种出现补跌，或意味着市场正在酝酿新一轮反弹。而昨日晚间中国保监会针对市场上有关“6000亿万能险将陆续撤出A股”的传言进行了澄清。“黑天鹅”的飞离也使得市场存在修复的必要，所以短期可以继续关注金融板块的表现。 ：