天信投资：看清震荡迷雾，保持逢高减仓

　　周四早盘，各大指数分化，沪强而中小创弱。权重板块上，保险、银行、券商、酿酒板块涨幅居前，煤炭、有色、航空、建材、船舶板块跌幅居前。概念上，量子通信、风沙治理等少数概念上涨，黄金、稀缺资源、电子支付、稀土永磁、软件概念跌幅居前。

　　盘面上呈现两大特征：第一，板块轮动加速。昨天活跃的煤炭、有色板块跌幅居前，钢铁板块也是下跌，昨天高位买入的人今天短线套牢。第二，权重强、中小盘弱。早盘保险、银行、券商板块亮眼拉升，新华保险一度涨停，西水股份、宁波银行、第一创业都有不错涨幅。不幸的是，挤出效应明显，在存量行情之下，资金是顾此失彼，中小创成为了资金抛售的对象，早盘始终震荡弱势。

　　正如笔者预判的那样，多方之势已经转弱，本波修复反弹的大部分涨幅已经兑现，后市剩下的是多刺的鱼尾行情。虽然行情转弱，但是短期大跌的可能性还不大，今明两天仍是震荡之势。如果今天市场是继续下跌，那么明天小幅上涨的概率则大；如果今天由跌转涨，那么明天下跌的概率则大。不管后市是哪种走法，这两天逢高减仓的策略都是对的。待周线完成修复，下周仍需要注意波段下跌。

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