和信投顾：题材股助推沪指站上20天线

　　周二深沪A股小幅低开后，出现震荡上扬走势，上海综指收盘3025.68点，上涨21.40点，成交1877.17亿，较昨日1720.90亿元增加157亿；深圳成指收盘于10564.78点，上涨95.89点；成交2756亿，同样为略有增加；创业板收盘于2154.51点，上涨23.91点，成交751.19亿元。上海综指K线轨迹形态来看，其收复了20天移动平均线，但创业板目前仍在60天移动平均线下方，显示本次反弹是由主板推动所引发，创业板相对为弱的特征。

　　从今日推动市场的板块影响来看，我们研究发现，题材类股票起到了一定助力，比如360概念股中的天业股份、中信国安等涨停报收；大比例送转可能的煌上煌等也呈现题材上涨封板；石墨烯概念题材股炒作也较为明显；而下午市场对新股江苏银行的拉动也使得市场人气出现波动，如果以人气指标的影响来看，依然是题材类股票的影响较为明显。

　　阶段量能指标对比来看，主板市场目前所出现的增量实际上仍然属于存量博弈性质，因为两市成交总和依然难以出现大的跨越，7.27市场的大跌，我们看到上海市场单日成交为3168亿元，深圳市场为单日4900亿元。因此从目前市场量能来看，其向上将遇到解套盘的下压。况且今日市场显示3000上方，买盘有限且有指标股逢题材拉升过程中大手笔出单。

　　从技术轨迹来看，短期市场上海综指再次站上3000点，表明多空存量博弈仍在继续，而从存量博弈的量能指标变化来看，周一、周二沪综指虽然有所放量，但对比大的资金筹码与阶段性量比分布来看，市场仍为存量腾挪性质。从盘中来看，上海综指3000点上方的反弹进行之中，其主动性买盘减少，而题材股的推动往往缺少业绩的支撑，因此技术轨迹的量、价、时、空显示：市场短期修复技术指标进入高位，而阶段性指标一旦MTM动量线减少，市场则可能再次回落。

　　从市场品种来看，今日万科A、江苏银行等继续着“虹吸效应”，题材股石墨烯概念中东旭光电、方大炭素等也呈现个股虹吸之中，但由于技术指标与业绩支撑不确定性较大，显示此类板块与市场走势并不会单纯的一致。

　　笔者多次提及的一个因素依然需要重点关注，时间因素显示，重要机构动向将可能伏出水面。从其时间因素来看，证金公司向银行申请的同业拆借，期限在一年左右即将到期，是退还是持还是其它具有不确定性。从历史轨迹来看，证金公司第一次大规模筹资是在去年7月中旬，第二次则是在去年8月，因此8月份此方面的信息变化需要格外关注或警惕，此类机构增与持、减与放对市场的影响将格外重要。

　　总体而言，周一、周二深沪股指连收阳线，显示存量资金博弈的腾挪性质。沪综指进入3000点上方后，将面临7.27大阴线的下压力，由于3000点上方的主动性买盘较为总体有限或徘徊，因此市场要维持短期连续修复反弹，须有量能的有效配合。目前来看，市场存量博弈格局没有改变，“虹吸效应”进入到资金沉淀的可能区域，因此稳健投资者建议保持战略观望并密切观察市场量能变化；对于短线投资者而言，经过两日的连涨，市场进入大阴线下压力位，参与时要控制好仓位，忽盲目追涨。

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