天信点评：技术反弹仍有动力 静待成交量放大

　　今日沪深两市早盘涨跌不一，其中沪指和创业板股指小幅低开，而深成指小幅高开。不过开盘后三大股指均形成相同的命运，即三大股指均出现震荡回落，尤其是创业板股指跌幅较深。午后，券商板块和万科A等再度走强，万科A更是强势触及涨停，带动沪深主板股指止跌回升，并顺利实现翻红，不过创业板股指却弱势依旧。随后券商板块回踩，以及万科A 也打开涨停，股指再度震荡回落，再度翻绿。整体上今日股指继续维持在5日均线和10日均线之间窄幅震荡运行，盘面上热点题材极为分散，且涨幅较小，并未形成龙头相应；同时市场的成交量继续萎缩，市场的赚钱效应不强。被举牌、维生素、房地产、猪肉等板块涨幅居前；量子通信、国产软件、触摸屏、航空、钢铁等板块领跌。

　　近期市场即使出现三连阳，但是成交量持续萎缩的前提下，显然是市场的反弹力度不强，再加上券商、万科A等板块和个股的异动，在存量资金的博弈下，很明显的是分流了市场的存量资金，且万科A和券商的市值很大，必然导致的结果是其他的板块和个股跌幅明显，或出现普跌的走势。近期我们也是反复提醒，市场整体上行的走势未变，但是在成交量不能持续放大的前提下，追高仍不可取，所以经历最近几个交易日的走势，几乎如我们的判断一样。

　　短期看技术面的支撑和压力，以及图形的构造；而中长期主要是看国家的宏观政策和经济前景。从这两个要素来看，短期市场仍将具有反弹的可能性：首先，今日股指虽然保持震荡，同时也收出小阴十字星，但是沪指的MACD指标的绿柱再度出现缩短，可见市场的反弹趋势并未结束；另外，KDJ指标也是在相对的底部形成金叉的趋势，市场的反弹并未告一段落，而今日市场的震荡调整，更多是三连阴之后以及成交量不及，从而造成的心理层面受到的承压。其次，从MA的趋势表现来看，30日均线的走势并未变化，10日和20日等均线仍处于空头的走势之中，最重要的5日均线已经出现向多头转变的趋势。从技术分析来看，虽然短期内持续反弹，市场MA走势将区域向好。

　　从资金面来看，本周央行加大了资金的净回笼力度。5日，央行在公开市场展开900亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率持平于上期的2.25%，同时，当天有700亿逆回购资金到期。至此，央行本周共向市场发行逆回购资金3750亿元，本周到期资金为6100亿，因此央行本周净回笼资金2350亿元。结束了前两周净投放状态。而市场的成交量持续萎缩，可见市场的资金面受到一定承压。建议投资者短期投资仍需谨慎对待，切勿不要急于追高。

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