天风证券：震荡仍是主基调

　　一、风行视点

　　1.市场研判

　　昨日盘面中局部热点比较突出，地方国资改革的炒作有扩散态势，并带动了次新股以及前期热门题材(如：石墨烯、3D玻璃)的活跃，预计未来受中报预期等因素的影响盘面分化较为明显。

　　2.策略建议

　　从上证指数的角度看，昨日量能有所放大，交投较周二明显活跃，但上档均线压力仍在，我们预计短期市场仍将面临震荡调整的压力，仓位保持五成。

　　3.题材及事件

　　民航机场

　　昨日民航机场板块表现抢眼，行业指数上涨2%，个股更是呈现普涨格局，中国国航、东方航空、吉祥航空等品种成为领涨品种，民航机场近期走势稳健，在震荡中是否还有上涨空间？

　　民航机场近期有以下有利因素：首先，在7月26日国务院下发《国务院办公厅关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》，其中针对民航业明确提出了“要稳妥推进航空服务等领域企业重组”及“鼓励航空货运等领域央企共同出资组建股份制专业化平台”两条意见。这是过去两年业内频传三大航重组、三大航货运业务整合的消息之后，国务院首次对民航业整合提出具体意见。其次，现阶段正处于中报披露的密集阶段，而民航机场板块业绩预期良好，上半年国内、国际航线增速不一，展望2016年下半年，行业整体供需向好的逻辑并未改变，三季度暑运旺季出现量价齐升仍然是大概率事件，航企积极调整外汇风险敞口，航空公司2016年业绩值得期待。特别是三季度暑假到来，在消费出境和留学出境双重高峰叠加带动下，航空将迎来旅行出境游旺季。从行业发展看，我国经济发展进入新常态，居民收入的累积效应带来以旅游为代表的居民消费升级，推动了民航的大众化发展，旅游为航空市场的发展奠定了扎实的基础。特别值得注意的是，上海迪斯尼如期开园，预计上海两机场每年将增加300-400万游客，上海基地航空公司成为直接受益方，建议关注：上海机场、东方航空、南方航空，同时关注吉祥航空和春秋航空。

　　东旭光电

　　昨日前期强势题材股东旭光电再度涨停，直接刺激了相关题材板块活跃，如： 3D玻璃涨幅3.07%，石墨烯涨幅2.88%，蓝宝石涨幅1.41%，题材股再度炒作能否持续，未来风险和机会在哪里？

　　东旭光电由于概念众多，成为当前题材股的代表品种。昨日该股再度涨停，使题材股的炒作有升温态势，从盘面看有以下几点值得关注：首先，东旭光电带动了3D玻璃以及石墨烯板块的上涨，其联动效应在尾盘开始出现。其中比较具有代表性的如方大炭素、华丽家族等品种尾盘放量拉升。其次，近期盘面中局部热点较为突出，如地方国企改革中的上海本地股前期集体上涨并带动昨日深圳本地股以及天津区域概念的活跃，同时次新股在昨日盘面中再度上涨也使小市值品种得到了喘息的机会，前期龙头东旭光电在此背景下自然有表现的机会。但值得注意的是我们认为题材股的全面活跃仍不具备条件，第一，8月中报密集披露，市场关注重心由前期题材向近期业绩转移是大概率事件。第二，监管压力。具体来看，严打内幕交易和操纵市场，加大内幕交易及市场操纵的成本，抑制重组上市壳资源炒作等一系列监管重拳背后，凸显出的是监管层依法治市的坚决态度。综上所述，在操作上有以下几点值得注意：首先前期涨幅较大的题材类品种要注意风险，昨日反弹很可能仅是技术性的。其次对于业绩增长或者基本面有明显改善的行业或个股可重点关注。如：煤炭、家电、白酒等行业。 ：