孙文胜：压强原则与多元化

　　企业经营中的压强原则是华为最先清晰地表述的：《华为基本法》第二十三条，我们坚持“压强原则”，在成功关键因素和选定的战略生长点上，以超过主要竞争对手的强度配置资源，要么不做，要做，就极大地集中人力、物力和财力，实现重点突破。在资源的分配上，应努力消除资源合理配置与有效利用的障碍。我们认识到对人、财、物这三种关键资源的分配，首先是对优秀人才的分配。我们的方针是使最优秀的人拥有充分的职权和必要的资源去实现分派给他们的任务。

　　按照压强原则，压力有限也就是资源有限的情况下，要缩小受力面积，一只缩小到压强足以超越竞争对手的程度，在一个很有限领域里取得明显的竞争优势。这就是我们常说的专注，专业化。不仅是一个企业，个人也一样，多才多艺不足以让你在社会上立足，只有在特定领域里有过人之处才能显山露水。我们做股票投资也是一样，要有自己坚守的方式方法，也就是自己的风格，搞价值投资就要坚守价值投资，你才能有深刻的领悟、知识的积累，才能在这个领域里比别人做得更好。有些人就是变来变去，题材股好搞短线，蓝筹股好搞中长线，结果什么都做不好，所获无几。

　　遵从压强原则，创业板的公司最好都应该是专业化的公司，因为创业板公司规模都比较小，资源比较有限，往往都不是所在领域里的龙头，即使是龙头，护城河也不那么宽，都需要集中全部力量为成为某一特定领域的王者而奋斗。但实际上不是，很多创业板公司急于求成，一个领域没做成老大，马上就开辟新的战场，结果原来还算优势的领域也没守住，公司逐渐走下坡路。举个例子：探路者300005。探路者本身是做户外体育用品的产品型公司，在所在领域有一定知名度，但地位并不牢固，最近却快速切入旅游业务和体育投资，结果增收不增利，净利持续下滑，优势领域被削弱，股价走势也很低迷。一周前经济观察报有一篇文章《净利持续下滑，探路者转型“后患”》讲得很详细，感兴趣的投资者可以一读。同样地，还有名气更大的乐视网，在视频领域没有做到第一，却不断开辟新领域，电视、手机、汽车、体育都是竞争对手众多且强大的领域，四面出击，每一块都不占优势，尽管投资圈有人称为最新的生态模式，我却并不看好。

　　相反，如果长期专注于某一特定领域，取得了巨大的成功，构筑了极宽的护城河，并赚取巨大利润，产出远大于维持竞争所需的投入。这种情况下，如果仍固守很窄的领域就会造成资源浪费，效率下降，对于这样的企业多元化就是必然的选择。格力电器就是这类公司的典型，它在空调领域做成了全国乃至世界的老大，一年净利润126亿元，手中握有近千亿的现金，固守空调一业就出现了成长性不足，估值不高的情况，就需要及时培育新的增长点。现在格力向冰箱、小家电、手机、新能源汽车、机器人装备等多个领域进军，转型比较慢，路线过于繁杂。冰箱小家电领域产业极其成熟，其中的龙头公司都是市场竞争中的佼佼者，格力相比之下并无明显优势，手机领域更是国际巨头逐鹿的战场，竞争异常惨烈，格力并无胜算，作为投资者但求格力管理层不要头脑发热，一旦证明不行，马上就撤，不可恋战。相比之下，新能源汽车领域现在是群雄逐鹿，没有哪家有特别突出的竞争优势，加上中国政府对国产品牌的大力推动，新兴企业有异军突起的可能。从格力电器准备收购的银隆新能源汽车的具体情况看，已经有一定规模，在行业中处在上升阶段，公司的钛酸锂电池技术具有突出的快充电、长寿命、安全性好、极端温度下适应良好等优势，特点鲜明，市场竞争力强。格力通过收购的办法可起点高、用时短，协同好，银隆新能源本身的技术优势加上格力的资金渠道工艺设计质量管理知名度等资源能够实现1+1大于2的效果，成功的概率还是非常大的。另外新能源汽车的市场规模做够大，才能真正对格力电器这样的大体量公司形成拉动。 ：