安信证券晨会纪要精粹(07月21日)
摘要: 第1页:行业热点及其它第2页:个股点评精选3【安信机械军工:邹润芳、王书伟、朱元骏】南方轴承:投资翼龙进军飞机再制造,展翅翱翔百亿蓝海市场,无锡翼龙是超级快速成长性的小公司我们7月19日组织了南方轴承
行业热点及其它 个股点评精选
3【安信机械军工:邹润芳、王书伟、朱元骏】南方轴承:投资翼龙进军飞机再制造,展翅翱翔百亿蓝海市场,无锡翼龙是超级快速成长性的小公司
我们7月19日组织了南方轴承投资无锡翼龙电话会议,我们认为无锡翼龙是国内稀缺标的,成长性突出,面对百亿飞机再制造蓝海,目前南方轴承市值低估明显,未来公司将逐步控股无锡翼龙,并展开全面合作共同发掘再制造市场,我们持续推荐:
1、轮胎为飞机三大易耗品之一,百亿再制造市场全面崛起。
2. 翼龙独家具备民航资质与持续适航能力,有望首先受益国产化浪潮。
3. 翼龙在其主业领域形成难以超越的技术与资质优势:公司自2001年成立以来,深耕飞机轮胎再制造技术长达15年,目前已掌握轮胎再制造涂层与成型设备等领域的核心技术,目前军机与大飞机都找到公司寻求供货。
4. 双方将实现全国性的产能布局,积极打造第二主业:公司计划与翼龙密切合作,在全国范围内投建多个高速轮胎再制造示范基地及工厂,产能规划达2500万条。公司短期目标产能为1500万条,预计17年下半年实现投产。与此同时,双方将继续以再制造为核心,开拓大飞机、军用及通航市场,并在汽车轮胎领域拓展再制造技术应用,成为国内轮胎再制造领域的绝对龙头。
4【安信机械军工:邹润芳、王书伟、朱元骏】持续强烈推荐7月金股雪莱特:曼塔智能S6即将震撼首发,开启小型无人机时代序幕,剑指百亿市值!!
近期,我们与曼塔智能领导进行了沟通,首款小型无人机产品S6发布计划顺利推进。目前产品测试环节已接近尾声,媒体与渠道筹备工作均基本落实,S6有望8月上旬震撼问世!
第一,子公司曼塔智能定位小型无人机这一细分市场,有望率先填补市场空白。
第二,曼塔智能具备技术、生产及营销等环节的核心竞争能力:1)技术优势,实现无人机核心部件的全自主研发与生产。2)量产能力,曼塔智能是目前为数不多可实现量产的厂商。3)海外渠道布局卓有成效。
第三,S6在发布时间、工业设计、飞行与摄像性能方面均有优势,首批供货量预计达15台左右,有望成为消费无人机新一代爆款产品。
5【安信机械军工:邹润芳、王书伟、朱元骏】吉艾科技:炼油厂业务将显著增厚公司利润,目标油田服务一体化供应商
吉艾科技自7月11日推荐以来上涨19%,继续推荐!
1、自今年年初以来,得益于油价回暖,油服公司股价普遍反弹40%以上,吉艾科技股价仍在底部,存在补涨逻辑。
2、塔吉克斯坦炼油厂8月底竣工,预计年末投产,未来几年持续释放利润,具有确定性增长。按照目前油价,每吨油可以盈利150美元,待2018年全部达产,届时每年可以贡献超过5亿元净利润。同时公司不排除继续在中亚地区拓建炼油项目及布局第二主业。
3、根据当地历史油价走势来看,油价越高对公司盈利越有利,未来还将受益于长周期油价上涨逻辑。
4、公司在低油价背景下持续扩张海外市场,目前在中亚、中东等地实现布局,以测井业务带动其他业务,海外工作量饱满。子公司安埔胜利2016年承诺利润9444万,可有效支撑公司业绩。
6【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】和而泰继续大涨创年内新高,前瞻布局ARM芯片,继续强烈推荐!
自我们5月份独家推荐以来,公司前瞻布局和清晰战略得到市场高度认同,股价涨幅达56.6%。
今年NB-IoT标准进入商用阶段,宣告物联网元年正式开启。近日公司公告,与深圳航天创新研究院强强联合成立研究中心,将展开ARM体系芯片及物联网智能硬件、应用等产品研发,和基于人工智能的大数据综合运营服务和增值服务。
软银宣布巨资收购ARM。相对于目前业界普遍重点布局的云端服务器计算能力,ARM则关注如何在小型便携设备中实现AI的决策功能甚至成为嵌入式智能。这与公司战略不谋而合,以家庭用品智能化为切入点,实现智能家居万物互联,最终结合人工智能为家庭成员服务。公司前瞻把握行业大趋势,不断强化行业龙头地位,其在物联网和人工智能大时代的潜力被严重低估!继续强烈推荐。
7【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】康耐特收购旗计智能过会复牌,大数据消费金融服务提供商扬帆起航
旗计智能作为国内领先的消费金融服务商,凭借强大的大数据分析及消费场景资源整合能力,助力银行等金融机构,抢滩消费金融新蓝海。战略层面,除商品邮购分期和信用卡账单分期业务外,以服务权益分期为切入点,横向整合国内外酒店住宿、餐饮、健康、运动、商旅等多元化消费权益;纵向夯实大数据技术实现对客户画像、精准营销和风险控制;横纵联合持续深挖消费金融新金矿。
消费结构升级 + 传统银行创新困境的“核聚变”,催化消费金融亿万级市场大爆发。我国经济发展的长期重点将从“投资”转向“消费”,居民消费规模及市场活力的节节攀升,消费金融市场空间有望达到万亿。传统银行的转型困境以及个人征信体系的万马齐喑促成了消费金融服务商的结构性发展机遇。
作为A股极具稀缺性消费金融标的,未来三年业绩高速成长(2016-2018年业绩承诺:1.6亿、2.45亿、3.45亿),考虑到停牌期间中信计算机板块涨幅8.9%,复牌有补涨需求。我们强烈看好大数据信用评估提下的消费金融领跑者,重点推荐!
8【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】捷顺科技:员工持股购买完成 上下一心共创大业
公司公告第一期员工持股计划通过二级市场完成股票购买,共5359290股,买入均价17.34元/股,锁定期自公告日起12个月。
员工持股计划彰显控股股东和高管对公司未来发展的强烈信心。公司是国内停车场管理系统的龙头企业。公司持续加大技术研发工作,一批重量级的全新换代产品成功上市,传统主业竞争力进一步增强。定增10亿,全面实施“智能终端+互联网”的转型升级战略。
投资建议:公司致力于转型为“智能终端+互联网”的整体解决方案提供商,在继续强化智能终端业务发展的同时,通过收购或者合作的模式,先后联手互联网巨头、电信运营商、银行、物业公司、第三方支付公司等,建设以智能管理平台、支付清算系统、移动应用为基础的智慧停车及智慧社区运营服务平台,积极打造智慧停车、智慧商业和智慧物业于一体的,包括终端、应用、支付在内的完整业务生态闭环,我们看好公司在该领域的发展前景。考虑定增摊薄,预计2016-2017年EPS 0.29、0.38元,维持买入-A评级,6个月目标价25元。
9【安信计算机:胡又文、李小伟、吕伟】超图软件:逆势大涨,剔除次新股今年计算机涨幅第一,坚定年内看历史新高!
年初至今独家最坚定推荐,沧海横流方显英雄本色。
军工市场有望再造一个超图。从全球GIS巨头ESRI发展历程可以明确看出,军工是GIS最重要的市场之一,而此前公司在该领域主要以协作单位进入对业绩贡献极少。去年至今公司已经获得包括军工二级资质、武器装备资质等进入军工市场各项资质,同时重点加大在该领域的外延力度,未来有望借住军改和军工信息化的大风再造一个超图。
GIS是物联网重要的分析平台,大数据价值突出。三维GIS有望在以Pokemon Go为代表的AR游戏中扮演关键角色。Pokemon Go火热的原因一方面其AR的新奇交互体验引人至胜,而三维GIS正是AR/VR应用核心技术之一,另一个原因是将地理信息融入手游互动之中,而公司早就开发了基于地理位置的社交互动及地图众包制作的热门应用地图慧,未来有望以此为契机打造更多“杀手级”产品。
10【安信建筑:夏天、宋易潞】达实智能:轨交医疗双翼振,内生外延驱动加速成长
智慧交通与智慧医疗驱动业绩快速增长。公司公告2016年上半年实现营业收入9.73亿元,同比增长58.41%,归母净利润7551.35万元,同比增长71.64%。
智慧医疗战略清晰,外延扩张加速发展。公司通过收购久信医疗,增资小鹿暖暖,智慧医疗板块实现了深度布局,以B2H2C模式网聚优质医院资源,将项目转化为入口,拓展C端的服务,形成可持续的价值。公司公告拟与深圳嘉富诚股权投资基金管理有限公司组建1亿元智慧医疗产业基金,外延扩张加速智慧医疗业务发展。
轨交迎来投资高峰,公司智慧交通业务深度受益。同时公司投资中轨租赁,有望借助合作伙伴优势资源探索轨交智能化总包业务,潜力巨大。PPP模式全方位发力智慧城市建设。
投资建议:预测公司2016-2018 年净利润分别为3.11/4.08/5.34亿元,对应 EPS 分别为0.48/0.63/0.83元,当前股价对应PE为37/28/21倍,继续坚定看好公司开拓智慧医疗业务的巨大潜力,维持目标价25元,买入-A评级。
11【安信有色:衡昆、齐丁】安泰科技:燃料电池和无线充电的隐形巨头!
燃料电池:金属双极板已实现全球燃料电池龙头巴拉德供货,接下来会在质子交换膜和催化剂布局,在固态储氢方面承担科技部课题,技术国内领先,已实现产业化供货。
蓦然回首,您会发现,安泰科技的燃料电池布局已经涵盖燃料电池核心组件、储氢的主要方面,随着产业发展和公司国企混改的推进,卡位优势和技术垄断优势会越发明显。
无线充电:纳米晶材料是无线充电器件的核心材料,全球纳米晶材料由安泰科技、日本日立、德国瓦克寡头垄断。
目前,三星S6、S7无线充电手机中的纳米晶材料安泰科技均有供货,接下来在华为手机产品上也会应用。如果将来电动车实现无线充电,纳米晶将会成为核心材料,安泰科技的技术卡位又将显示巨大价值!
12【安信环保公用:邵琳琳】业绩高增长,长期依旧看好—江南水务业绩预告点评
公司发布业绩预告,上半年实现归母净利润同比增加50%-70%,单季度看,公司二季度实现归母净利润同比增加48.8%-75.9%,继续维持高增长。公司业绩增长主要来自工程业务的大幅增长,全资子公司江南水务市政工程不断拓展对外工程业务。
国企改革促成长:公司盈利状况良好,且现金流充裕,在水十条+PP的刺激下,未来工程类业务的外延扩张值得期待。此外,我们认为信托计划的被迫减持不会影响公司长远的发展规划,且股权激励计划也将提高高管的能动性。公司作为江阴市唯一国有上市平台,资源丰富,未来工程安装业务、环境业务等发展空间仍较大。
投资建议:我们认为公司积极布局环保业务,现金流充裕,后续外延发展值得期待。此外,在国企改革的背景下,受益于工程业务的逐步放量,主营业务业绩有望大幅提升,预计今年pe19X,估值优势明显。 :
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