天风证券：赚钱效应凸显，反弹趋势确立

　　一、风行视点

　　1.市场研判

　　昨日盘面中主流热点比较突出，资源类品种的活跃甚至带动了整体权重板块的上涨，与此同时题材股的炒作风向也发生明显变化，水利建设、航天军工都受益于各种主题事件的驱动展开炒作，而前期部分强势题材，如充电桩、OLED等概念出现休整。

　　2.策略建议

　　从上证指数的角度看，昨日指数完成了短期整理平台的箱体突破，短期反弹趋势逐步确立，虽然3000点整数关口面临压力，但盘面热点轮动，赚钱效应增强，预计大盘短期仍将保持反弹节奏。仓位方面建议利用盘中震荡逢低加仓，由前期四成增至五成。

　　3.题材及事件

　　水利建设

　　水利建设板块昨日表现突出，行业指数大涨3.44%，从个股看，安徽水利、青龙管业等品种跳空涨停，钱江水利、东方雨虹等品种均大幅走高，水利建设的走强是否具有持续性？投资者能得到哪些启示？

　　水利建设板块昨日表现主有要以下几个原因：第一，防汛压力陡增，雨洪概念继续发酵。近期长江中下游沿江地区及江淮、西南东部等地出现入汛以来最强降雨过程，共有91条河流发生超警洪水，长江第2号洪水形成。当前，我国已全面进入主汛期，防汛抗洪工作到了关键时期。受此影响抗洪抢险设备类企业在昨日盘面中出现交易性机会。第二，政策扶持力度加码。早在今年4月中央财政公布了海绵城市建设试点名单，六月初《农田水利条例》获国务院常务会议通过，自2016年7月1日起施行。明确农田水利工程建设信贷支持力度将加大。上述政策叠加表明海绵城市、地下管网以及重大水利工程的建设有望提速。值得注意的是，入汛以来，全国多地发生的内涝再次引发对“雨后看海”的关注。舆论更将目光投向正在如火如荼推进中的海绵城市试点建设。所以从操作的角度看，水利建设板块更多的是交易性操作的机会，炒作周期比较短暂，宜快进快出，同时进入七月还有一个板块或有交易性操作机会，那就是军工板块，随着八一节的临近市场对于军工板块的关注度也将不断加强，加之军企改革和国企改革双重驱动，军工板块在七月同样也将面临交易性投资机会，值得关注。

　　煤飞色舞

　　昨日早盘煤炭、有色联袂做多吹响了指数反弹的号角，煤炭采选全天上涨4.31%，有色金属上涨4.61%。其中豫光金铅、兴业矿业、兖州煤业等多只资源类个股涨停，煤飞色舞的出现极大激活市场人气，这是否意味着市场新的主流热点已出现，未来哪些操作机会值得把握？

　　煤炭、有色是昨日指数上攻的主要力量，煤飞色舞作为盘面的主流热点，老股民一定不会陌生，比如说在2004年、2009年等时间段都出现过煤飞色舞作为持续性主流热点，引领大盘的局面。昨日再现“煤飞色舞”，那本次资源类品种的活跃是否具有持续性呢？我们认为是有可能的，其原因有以下几点：首先，从基本面来分析。煤炭、有色等资源类品种基本面逐步改善。煤炭：价格企稳、电力库存低、夏季用电高峰等多个有利因素叠加。有色：工信部数据显示，2016年1-5月，我国有色金属行业主营业务收入22074亿元、利润687.4亿元，同比分别增2.6%、8.6%；行业减亏成效显著，亏损企业亏损额176.0亿元，同比降11.8%；全行业完成固定资产投资2327亿元，同比增长2.0%；规模以上有色金属企业工业增加值同比增长9.6%，在12个工业行业中位居第二。其次，近期商品期货市场再次迎来新一波上涨行情，贵金属、黑色、有色板块全线爆发，“煤飞色舞”行情再次袭来。农产品继续上演多头盛宴，棉花、菜粕、白糖均创年内新高。受国际油价大涨，国内化工板块也集体上扬。商品市场价格的上涨也将带动市场对于资源类品种的持续关注。最后，供给侧改革持续放力。作为供给侧改革的重点领域，钢铁、煤炭、有色受到的影响较大，螺纹钢被业内视为下半年整个黑色系商品的风向标，上半年社会五大类品种钢材周平均库存量在1007.33万吨，同比下降23%。中钢协数据显示，中大型钢厂周平均库存在1330.49万吨，同比下跌16.36%。同样市场关于锌矿短缺的预期在不断增强，供应会进一步紧张，推动场外资金将锌作为有色的最佳多头配置。铝行业在经历了去年四季度较为猛烈的去库存、降产能之后，目前已经进入相对安全的紧平衡期，铝价可能会对成本变动更为敏感。综上所述，我们认为煤飞色舞或有阶段性表现的机会，在个股的选股上，建议关注去产能及基本面改善较为突出的品种：西山煤电、金贵银业、中金岭南、锌业股份等。 ：