下半年是进攻窗口

　　虽然6月是以震荡收尾，但是对于接下来A股的走势，川财证券策略分析师穆启国十分看好，其认为三季度有望成为最佳进攻的时间窗口。

　　从资金供求的角度上来看，三季度股票供给压力逐步降低：定增到期解禁规模1‐10月压力最小；下半年私募到期被动清盘的压力也大幅减弱；融资额下降已经逼近极值，进一步下跌的概率和空间均偏小。

　　从情绪上来看，上证和创业板指数偏离年线的幅度均显示出当前指数处于大幅超卖区间，指数价格与年线继续大幅背离的可能性较小，三季度有望成为最佳进攻的时间窗口。

　　就投资机会而言，从行业筛选的话，穆启国建议从景气度和安全性来考虑，可以关注三类行业：一是新兴产业，如电子、通信、计算机软件；二是周期行业，如煤炭、有色；三是消费行业，关注饮料食品。

　　穆启国认为周期行业主要受到供给侧改革的影响。从终局的角度看，如果经济转型成功，最需要的是哪些上游资产？在煤炭、钢铁、有色、原油、农产品中，更多的是农产品和金属。从产业角度看，石油集中度已经很高，有色、煤炭等相对来说集中度偏低，整合、资产注入、收购等预期空间较大。

　　另外，主题投资也可以关注，穆启国看好VR产业链、智能汽车产业链、电改、工控安全和精神类药物。

　　在VR产业链上，穆启国尤其看好硬件。虚拟现实目前还处于产业生命周期的导入期，未来前景广阔，上市公司通过并购切入虚拟现实产业链增多。硬件方面的提升是实际产业链上第一波的投资方向。

　　电改已经进入能源互联网支持以及售电供需平台的搭建等实质推进的阶段。广东省售电改革取得实质性进展，已完成三次月度集中竞价交易，意味着电改进程加快。可以关注拥有大用户为基础，参与售电的主题投资；拥有地方配电网资源和全国性配电网资源的企业；精于系统数据整合的公司。

　　工业控制系统在接入互联网后容易受到不法分子攻击，其后果严重程度远超民用网络，直接威胁国家安全。经估算，行业市场规模至少在500亿左右，可与传统安全领域相匹敌。 ：