华泰证券策略周报：脱虚入实，A股L+U可期

时间： 2016-05-30 12:01:19 来源：华泰证券作者：佚名

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摘要：当前消耗性博弈的市场仍未充分反应“脱虚入实”的信号，全社会资产回报率的下降尚未与滞后调整的杠杆成本匹配，A股短期将继续反应这个过程，此为“L”。对基本面的重新认知将引领A股下半年风险偏好的修复，我们认

　　当前消耗性博弈的市场仍未充分反应“脱虚入实”的信号，全社会资产回报率的下降尚未与滞后调整的杠杆成本匹配，A股短期将继续反应这个过程，此为“L”。对基本面的重新认知将引领A股下半年风险偏好的修复，我们认为非金融上市公司ROE见底回升将令投资者下调A股长端风险溢价，A股市场底部有望出现在三季度，此为“L+U”。：

关键词：

反应,风险,当前,消耗,博弈

审核：yj127 编辑:yj127

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