操盘指南：关注60日均线支撑 看好银行股

　　 沪指大跌2.82% 将考验2900点 北京科博会18日开幕 人工智能成最大看点 下周或迎变盘窗口 关注这一重要支撑 一季度“国家队”持股情况详解 最偏好银行股 天信投资：风险如期暴露，离场是第一策略

　　北京科博会18日开幕 人工智能成最大看点

　　第十九届中国北京国际科技产业博览会5月18日-22日举行，“玉兔号”月球车、“蛟龙号”载人潜水器、“海马号”无人遥控潜水器等一批自主研发、领先中国乃至世界的重大核心技术产品将集中亮相，人工智能、“互联网+”等新技术新产品成最大亮点。

　　东兴证券认为，人工智能的发展与云计算和大数据有较强的相关性，云计算为人工智能提供并行计算能力，大数据的积累为深度学习提供支撑，可以说云计算与大数据的快速发展为人工智能奠定了基矗随着巨头在人工智能领域的不断布局，人工智能产业在资本层面已经爆发，政策上国家对于新兴信息技术保持大力支持态度，云计算、大数据领域的投入持续增大，也会刺激人工智能行业加速爆发。所以看好行业未来发展。

　　概念股龙头解析：

　　科大智能：搬运机器人、焊接机器人

　　高乐股份：子公司幽联技术掌握研发了世界上第一台可工程化的人工智能机器人

　　江南化工：研发有图灵机器人，向第三方提供一体化、接入和使用门槛低的云端机器人大脑服务，使第三方产品快速拥有智能人机交互功能

　　赛为智能：公司是国内最专业的智能化系统解决方案提供商之一，拥有全自动化智能电网、人脸识别

　　川大智胜：飞行模拟器、塔台视景模拟器，拥有三维全脸照相机和三维人脸识别技术

　　金融界股票 ：

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　　下周或迎变盘窗口 关注这一重要支撑

　　本周只有四个交易日，沪指整周下跌了0.85%。而今日沪指下破了60日均线，盘面上没有一个板块上涨。周五尾盘的一波杀跌，直接放量下破了60日均线这一重要中期支撑位，中期走势突然间变得岌岌可危了！当然，单日的走势并不能说明什么，重点要关注下周一收盘后，沪指和创业板指能否重回60日均线之上。

　　目前是存量资金博弈的市场，市场消息面一直是相对平静的。当然了，整体还有一些潜在的利多因素存在，比如A股在今年6月纳入MSCI指数，以及深港通将在今年推出都是潜在的利好，但也是正是因为这些利好没有靴子落地，市场反而进入了多空持续拉锯期。中长线资金还在犹豫，而短线游资也只热衷于快进快出的抢帽子游戏，这从近两个交易日沪股通合计净流出资金10多亿元就可以看出部分端倪了。

　　因而，今日的放量长阴是否是下周变盘的开始，还有待确认。也就是说，如果下周一股指收盘能重新站回60日均线，则之前箱体窄幅震荡的格局不会改变；反之，如果下周一股指继续放量下挫，那么市场就将步入弱势市场。具体操作上，要多看少动，短线资金要讲求灵活多变,讲求效率，并注意控制好仓位，同时做好必要的资金管理。

　　天信投资 ：

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　　一季度“国家队”持股情况详解 最偏好银行股

　　西南证券6日发布研报对2016年一季度“国家队”持股情况进行解析。A股国家队包括证金公司、证金公司(资管)、汇金公司、汇金公司(资管)、社保理事会、梧桐树投资六大投资基金。以4月29日为时间结点，国家队共计持有2.6万亿元A股股票，其中在2015年中期之前已经进入的资金持股市值约1.6万亿，在2015年6月底之后新进入的国家队资金持股市值目前约在1万亿左右。

　　具体来看，西南证券指出，截至2016年1季度，证金公司共持有374 只股票，合计511亿股、3786 亿元；证金资管通过10 只资管计划，共持有137 只股票，共计持股963 亿元；汇金公司共持有23 只股票，合计4540 亿股、16519 亿元，在国家队中持股规模最大，但主要是上次股改时期持有的股份，基本在2014 年的年报中就有所体现；汇金资管共持有A 股市场926 只股票，合计219 亿股、2278 亿元，是国家队中持股标的数量最多的成员；社保理事会共持有A 股市场723 只股票，合计165.2 亿股、1891 亿元；梧桐树投资共持有7 家银行股的股份，持股总市值为278.1 亿元。

　　总体而言，西南证券表示，目前国家队共持有1300 多家上市公司的股份，占全部公司数量的45%左右，市值总量为2.57 万亿，占A 股总市值的6%。国家队已经成为A股市场的“系统重要性参与者”。目前国家队在约800 家公司上的持股市值超过5000 万元，其投资行为将对这些公司的股价形成一定的影响，值得市场参与者关注。

　　统计显示，从国家队持有股票的市值来看，持有中国银行6672.3 亿元，位列第一。国家队持股市值超过100 亿的股票有13 只，包括中国银行、工商银行、农业银行、新华保险、光大银行、中国平安、兴业银行、交通银行、中国中车、招商银行、中国人寿、贵州茅台和中国石化，银行板块是国家队最为偏好的板块。

　　下面为西南证券对于各个基金持股情况进行的详细分析：

　　1、证金公司

　　证金共持有A 股市场374 只股票，合计511 亿股、3786 亿元。对比2015 年年报，2016年一季度证金公司新入主83 家上市公司，持股比例较大的包括东方明珠(5.49%)、永泰能源(5.44%)、春秋航空(4.62%)、新奥股份(4.54%)、南京银行(3.71%)、焦作万方(3.65%)等。

　　从2016 年一季度报看，证金共投资了16 个行业，其中制造业176 个标的，占比为47%。其它行业包括房地产企业(31)、电力、热力、燃气及水生产和供应业(29)、采矿业(27)、金融业(24)。从持股总市值看，2015 年年报披露证金持股总市值为2382.9 亿元，2016 年一季报披露证金持股总市值为1778 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少604.9 亿元。

　　2、证金公司(资管)

　　目前，证金资管主要借道10 只资管计划参与A 股市场，包括：大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划、嘉实基金-农业银行-嘉实中证金融资产管理计划、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、易方达基金-农业银行-易方达中证金融资产管理计划、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划、工银瑞信基金-农业银行-工银瑞信中证金融资产管理计划、博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划、中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划。这10 只资管计划2016 年一季度共持有137 只股票，多家资管计划共同持有一只标的现象非常普遍，共计持股963 亿元。

　　从2016 年一季度报看，证金资管计划共投资了12 个行业，其中制造业79 个标的，占比为58.5%。其它行业包括电力、热力、燃气及水生产和供应业(10)、交通运输、仓储和邮政业(9)、采矿业(9)、房地产业(9)等。

　　从持股总市值看，2015 年年报披露证金资管持股总市值为2300 亿元，2016 年一季报披露证金资管持股总市值为963 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少1337 亿元。

　　3、汇金公司

　　汇金共持有A 股市场23 只股票，合计4540 亿股、16519 亿元，是国家队中持股规模最大的资金方。2016 年一季度与去年年报相比，汇金在持股策略上没有变化，仍然持有相同的标的，各标的的持股比例也没有发生变化。从2016 年一季度持股行业来看，汇金持有6 个行业的股票，其中，金融业占7 只、制造业7 只、采矿业2 只、交通运输、仓储和邮政业3 只、批发和零售业1 只、信息传输、软件和信息技术服务业2 只。

　　从持股总市值看，2015 年年报披露汇金持股总市值为18472.7 亿元，2016 年一季报披露汇金持股总市值为16518.9 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少1953.8 亿元。减少的主要原因是由于汇金将市场操作的“任务”移交到汇金资管，对比去年三季报和去年年报，很多上市公司的持股由汇金变成了汇金资管。

　　4、汇金公司(资管)

　　汇金资管共持有A 股市场926 只股票，合计219 亿股、2278 亿元，是国家队中持股标的数量最多的成员。与2015 年年报相比，汇金资管在市场上的动作较为频繁，2016 年新入标的110 只，包括：宁波华翔(4.82%)、中粮生化(4.72%)、海航投资(4.22%)等。统计这110 只股票，可以发现：制造业仍是汇金资管青睬的对象。

　　2016 年一季度与2015 年年报相比，汇金资管共计退出163 只股票，包括莱茵生物、东方证券、建设银行等，分析这163 只股票的行业分析，可以看出，汇金卖出最多的股票仍然是制造业、金融业和建筑业。

　　从持股总市值看，2015 年年报披露汇金资管持股总市值为3184.6 亿元，2016 年一季报披露汇金资管持股总市值为2277.8 亿元，2016 一季度较2015 年年报减少906.8 亿元。整体上来看，汇金资管在市场上的动作快、频繁，可以推测，汇金资管在A 股市场维稳扮演了核心的角色。

　　5、社保理事会

　　社保主要通过两种方式参与资本市场，一是通过全国社会保障基金理事会进行投资，二是通过与基金管理公司成立全国社保基金组合。两者参与股票市场的目的有所区别，社保理事会参与市场是为了社保资金保值、增值，也可以实现“国家队职责”；而社保基金组合只有社保资金保值、增值一个目的。因此，国家队持股的研究中并没有将社保基金纳入统计。目前，社保基金组合共计有76 个，境内的委托管理人共计18 个，包括南方、博时、华夏等基金公司，每个社保组合管理的资金总额不同，合计大约是4000 亿元。考虑到社保基金组合投资的方向是由基金经理决定，因此，在研究国家队持股时不考虑社保基金组合。

　　从持股总市值看，社保理事会应当被看成国家队一员，一是社保理事会及其管理的四只社保基金可以实现国家队职责，二是社保理事会的资金运作对市场有一定的影响力。截止2016 年一季度，社保理事会共持有A 股市场723 只股票，新进183 股，合计165.2 亿股、1891 亿元。全国社保理事会在A 股市场的投资活动中，目前长期持有的标的包括：九华旅游、节能风电、中矿资源、国电电力、农业银行和交通银行等，其中节能风电领域持股比例占其流通A 股的38.65%。

　　从持股总市值看，2015 年年报披露社保理事会持股总市值为2024.3 亿元，2016 年一季报披露社保理事会持股总市值为1891 亿元，较2015 年底减少133.3 亿元。

　　6、梧桐树

　　梧桐树投资平台有限公司成立于2014 年11 月5 日，注册资本为1 亿元，是国家外汇管理局全额出资的子公司，是外汇局投资A 股市场的平台，继证金公司、汇金资管后的又一国家层面的A 股投资平台。

　　去年三季报中尚未出现梧桐树的身影，但2015 年年报披露时，梧桐树出现在6 家上市公司的股东名单之中，包括浦发银行、农业银行、交通银行、工商银行、光大证券和中国银行。2016 年一季度新买入兴业银行。

　　从梧桐树的投资偏好来看，其侧重于银行板块。从持股总市值看，2015 年年报披露梧桐树持股总市值为305.5 亿元，2016 年一季报披露梧桐树持股总市值为278.1 亿元，2016一季度较2015 年年报减少27.4 亿元。

　　证券时报网 ：

　　 沪指大跌2.82% 将考验2900点 北京科博会18日开幕 人工智能成最大看点 下周或迎变盘窗口 关注这一重要支撑 一季度“国家队”持股情况详解 最偏好银行股 天信投资：风险如期暴露，离场是第一策略

　　天信投资：风险如期暴露，离场是第一策略

　　周五市场出现中阴线下跌，个股跌幅甚大。权重板块上，没有上涨的板块，航空、化工、电气设备、煤炭、船舶板块跌幅居前。概念上，没有上涨的概念，钛白粉、汽车电子、无人机、博彩、卫星导航、维生素概念跌幅居前。

　　笔者这两天反复提示，短线的风险越来越大，沪指在3000点压力区受阻了3个交易日，像今天的这种下跌随时会出现。盘面上，这两天资金涌入了酿酒、航空运输、锂电池这种业绩确定增加的板块，而其他诸多板块热点，资金则兴趣不大。笔者说过这种情况出现，说明资金对纯粹靠预期来支撑的股票已经没有了兴趣，对行业确实增长的个股采取了抱团的态度，这间接的说明了资金的避险情绪上升了，风险偏好下降了。加之，挣钱板块的单一化，操作的难度加大，引发了更多的资金加入到离场大军之中。

　　还有一个重要的原因导致了今天出现暴跌的走势，那就是笔者近日反复提到的上市公司的高管的减持。本月中小板和创业板解禁压力较大，达到今年月度次高水平。3月13日当周(3月7日-3月13日)至今，产业资本已连续9周处于净减持状态，净减持金额超200亿元，这对于成交低迷的A股市场产生了从量变到质变的打压。

　　另外，还有不少利空的因素。比如人民币的贬值。近期央行连续下调人民币中间价。5月4日，人民币中间价下调378点，创下2015年9月以来的最大降幅。并且3月以来，人民币中间价大幅下调的密度非常之高，人民币中间价下调超过0.2%的就有7次。还有就是外围市场的普跌，其中以亚太、欧洲市场跌幅尤甚。不少人以为近日A股的独立强势走势，说明中国股市正在走出伟大的慢牛行情，笔者以为现在国内经济的状况和改革进展都不允许过分乐观，根本不支撑A股的持续上行，在经济全球化的背景下，A股不可能长期独善其身。

　　技术上，笔者也是反复提示3000点区域，是筹码成交密集区，压力非常大。如果说指数能快速突破这个区域，那么短期的反弹行情还有望延续，而相反的实现正好说明，多方在这个坚城之下徒耗力量，那么力竭之后就不免受到空方的反补。从周线上看，沪指本周失守了10周周线，这条均线支撑了大盘两周时间的震荡，现在丢了，说明跌幅刚刚确立，我想离场观望已经是最佳的策略。

　　天信投资 ：