经济回暖封杀探底空间 2800点或成中期底部

　　【经济回暖封杀探底空间 2800点或成中期底部】本周，A股再次进入调整格局，周期股、题材股双双步入回档通道，但国内经济、期货市场却表现不错。未来A股将如何运行？大部分分析人士认为，市场基本面向好的增强依然饱受成交量不断萎缩的考验，沪指将在2800点一线构筑中期调整底部。(重庆商报)

　　本周，A股再次进入调整格局，周期股、题材股双双步入回档通道，但国内经济、期货市场却表现不错。未来A股将如何运行？大部分分析人士认为，市场基本面向好的增强依然饱受成交量不断萎缩的考验，沪指将在2800点一线构筑中期调整底部。

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　　一朝被蛇咬风险偏好降低

　　近两周，一系列宏观经济数据究竟意味着市场基本面发生了怎样的变化？国泰君安证券首席宏观分析师任泽平认为，数据显示经济回暖趋势延续，其中高炉开工率增加、钢厂库存大降，显示需求强劲，企业继续补库。粗钢产量与发电耗煤增速一般，显示供给仍然温和；需求恢复强于供给恢复，推动工业品价格大幅飙升，资金和情绪推动因素也开始增加。4月以来蔬菜价格明显回落，肉价和大宗价格继续上涨，通胀温和。

　　相对于宏观经济的回暖、期货市场的火爆，A股近期走势却不尽人意。“尽管宏观经济向好并带动了商品期货走出火爆行情，但受去年下半年开始的A股调整压力影响，A股的风险偏好明显降低。”中信金通证券首席分析师钱向劲认为，当前A股不断萎缩成交量，与去年股市暴跌以来形成的“一朝被蛇咬十年怕井绳”的心理有关。同时，当前题材股过高的估值水平对场外资金缺乏吸引力。此外，市场不确定性因素也在增加，比如信用债违约频发、美联储加息预期等。因此，A股本轮调整来自市场本身而非宏观经济，未来A股还将在局部范围寻找支撑点，并形成区间波动。

　　调整未结束 2980点压力大

　　“从市场状态看，当前A股再次下探的原因是去年下半年以来调整行情的延续。”光大证券分析师周明称，3300点以上沉重的被套压力，使得许多资金不得不重新选择出路。特别是随着监管趋严，私募的业务范围、投资行为、销售行为等已被严格规范，导致私募资金对市场行情“翻江倒海”般的影响力不断弱化，影响了活跃度。不过，从近期市场表现看，随着周期性行业的回暖，使得资源性股票开始出现主动性护盘现象。A股明显在另一个箱体波动，而波动幅度取决于场外资金流入情况。

　　对于未来A股运行趋势，国元证券分析师何锦晖认为，当前A股的确处于一个利好、利空交织的时期，从技术角度观察，本周开始的调整还没有结束，未来市场还将面临一到两次下沉压力考验。就指数而言，目前处于B浪反弹格局，但这种B浪反弹幅度不大，2980点附近存在很强的上行压力，未来一周，市场还可能出现C浪探底的调整结构。不过，由于经济回暖等因素，这种探底力度不会太大，2800点附近会形成比较强的支撑，如果探底成功，A股将在2800点一线重新构筑新的中期底部区域，预期5月份大部分时间将处于摸底状态。 ：