天信投资：资金分流导致股市迟迟不能有效突破

　　今天的市场，总体呈现缩量震荡拉锯整理走势。在回补昨日跳空缺口后，午盘尾市有所上翘，最终各大指数跌幅收窄，以小阴报收。从技术角度分析，明天的市场有望延续震荡调整态势。上下两难的尴尬局面，一时仍难打破，久盘必跌的股市定律，将被市场再度验证。

　　眼下的股票市场，为何迟迟不能突破，走出历史罕见的“长三角收敛”运行态势？或许跳出市场看市场，才能看的更为清楚。在此，谈谈个人的一些看法，供大家研判股市时做个参考。

　　首先，增量资金严重匮乏，仅仅是存量资金博弈，必然导致市场参与者都在短平快、见好就收操作。增量资金不肯入场的逻辑，依然是看不到明确的中级波段机会。

　　其次，资金分流明显。去产能、人民币内在的适度贬值，已经导致不少实物涨价成为现实。诸如钢材、药材、猪肉、大蒜等等。只要存在价格上涨的预期，就会有资金去追逐其中的利润，不管是不是炒作。商品期货近几个月的牛市，更是促使股市资金越来越多地外流到期市博弈。与股票市场的内在制度缺陷相比，商品期货市场交易制度的诱惑力很大，尽管期市风险不小。

　　再次，恶性循环，或将导致越来越多的股市资金趋于沉默。今天的盘面，不少中线涨势不错的强势股，纷纷跳水大幅下挫，这表明市场已经出现中线资金减仓迹象。这一点，从今天跌幅榜就可看的明明白白。不断的新股发行，虽然一月一批融资不多，但日积月累，新股圈钱对二级市场存量资金的抽血效应逐步显现。市场即使有心向上突破，也难实现放量有效突破的良性状态，股市循环远未达到健康水准。

　　因此，依然想在二级市场博弈的投资人，无论是中小散户还是机构资金，目前的操作策略基本趋同，更多地转向短线投机。个股与大盘，涨就拼命涨，跌就死命跌，绵绵不断。齐涨共跌、上蹿下跳，已经习以为常。

　　需要提示大家注意的是，股价高高在上，短中线涨幅惊人的个股，无论是什么原因涨起来的，后市的跌幅都不会小，因为市场大小资金都在见好就收。操作策略上，规避与防范此类个股大幅调整风险，已经成为当务之急。

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