谨慎应对技术性反弹
摘要： 下周焦点成交量变化□东吴证券罗佛传本周两市股指探底回升，金融股纷纷暴涨而力挽大盘于狂澜。预计短线大盘仍有一定的反弹空间，重点关注上方缺口附近压力。操作上建议投资者仍需保持谨慎，轻仓波段操作为主，不盲目
下周焦点成交量变化
□东吴证券罗佛传
本周两市股指探底回升，金融股纷纷暴涨而力挽大盘于狂澜。预计短线大盘仍有一定的反弹空间，重点关注上方缺口附近压力。操作上建议投资者仍需保持谨慎，轻仓波段操作为主，不盲目追涨。
蓝筹板块随着破净股的增多其估值修复动力也随之增强。八月下旬的调整有一个重要的特征就是权重板块的快速补跌，尤其是银行、券商和保险甚至以罕见的跌停的方式快速补跌极大的释放了做空动能。部分个股甚至跌破了净资产，目前沪深300指数平均市盈率约为12倍，已低于2008年低点的市盈率，具备了中长线的投资价值。随着政策利好等外因的推动，启动一轮估值修复行情也是情理之中。
但罗马不是一日建成的，指数的反弹也必然伴随反复和波折，甚至不排除反复的确认底部。主要原因有两个：一是经过持续的极端调整后，投资者信心遭到重创，参与反弹的意愿下降，部分套牢程度较浅的投资者甚至有反弹减仓的强烈意愿，加上上方层层套牢盘的压力，反弹之路必然坎坷；二是A股市场面临内外偏冷的经济和市场环境压力。国内方面，包括PMI、进出口数据等在内的一系列经济先行指标持续下行预示经济仍处探底之中，同时市场对于人民币贬值的预期短期也挥之不去，国际资本流出压力不小；国外方面，全球经济下行压力不减，近期新兴市场资本大幅流出，全球大宗商品和股市均无可避免的遭到重挫，对A股形成较大的心理压力。
技术上，大盘KDJ指标低位金叉，MACD开口有收拢迹象，一旦形成金叉将形成市场的底背离，引发较强的技术反弹。但同时需注意的是大盘有效跌破了7月中旬至8月中旬的整理平台，该区域积累了大量的套牢筹码，将成为后市反弹的障碍。短线需关注上方缺口3388.36点附近的技术压力和成交量能否有效放大。 ：
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