机构：别拿股市与经济“对表”

　　6月5日(上周五)，沪指收盘站上5000点大关。对此，曾在2014年提出沪指将上5000点的国泰君安再出惊人语，称股市并非经济晴雨表，未来A股将体现为成长股、价值股的交替性行情。国信证券通过技术分析，建议非短线交易者目前应“暂停买入，动态观察量价变化，择机决定是否减仓。”

　　6月5日(上周五)，沪指收盘站上5000点大关。对此，曾在2014年提出沪指将上5000点的国泰君安再出惊人语，称股市并非经济晴雨表，未来A股将体现为成长股、价值股的交替性行情。国信证券通过技术分析，建议非短线交易者目前应“暂停买入，动态观察量价变化，择机决定是否减仓。”

　　在板块机会方面，有机构认为，国企改革“天时”已至，地方国资整合有望风云再起；同时，碳酸锂价格上涨以及动力电池高景气，也将带来丰厚的投资机会。

　　大/市/风/向

　　国泰君安：注册制不再是利空

　　上周五，沪指收于5023.10点，站上5000点大关。当日，国泰君安研究所长黄燕铭发布研报，盛赞2014年8月喊出5000点目标位的该券商分析师任泽平，用词大胆令人咋舌，比如称任泽平为“经济学家+文豪+武将”，还引用公司副总裁的话称任泽平是“先烈后香的茅台酒”。《每日经济新闻》记者注意到，与任泽平相似，黄燕铭也出惊人之语，称股市不是经济晴雨表，未来应当重点发展哪些产业、哪些产业该被淘汰，在股市将由所有投资者以手中掌握的货币来投票决定。他表示，要让股票价格发挥信号灯作用来指挥社会资源分配，注册制的推出以及收购兼并、再融资放松是关键，现在注册制的利空效应已被股市基本消化完毕，已不再具有利空性。

　　在具体分析市场行情时，黄燕铭认为，过去一年多的牛市，是对改革政策落地和改革成效实现之前人们预期的提前反映，之后的股市将是现实对预期的反复修正，积极发展新兴产业将是必然趋势，成长股也将是股市主要旋律，但却不是唯一旋律，“成长股和价值股的交替性行情仍将延续。”

　　国信：创业板回落随时发生

　　上周四，国信证券分析师阎莉发布的6月策略月报认为，进入2015年，创业板指持续飙升，几乎以垂直的速度上涨，由于没有历史高点阻挡，对于当前的这种飙升行情，无法判断指数的高点位置，技术指标也早已严重超买，除了反复提示高风险外，已经钝化失效。

　　她认为，从技术指标观察，4月创业板指就已对BOLL线上轨出现明显偏离，5月大涨之后偏离进一步加剧，纠偏需求增强。“6月回落纠偏随时可能发生”。从时间看，2015年初至今创业板指已经连续5个月收阳，指数上行可能在6月或是7月出现停顿。

　　阎莉表示，从量能看，3~5月创业板日均成交分别为975亿元、1176亿元和1647亿元，5月份的量能再度跳升表明5月高点不是最终高点，价格峰值还没有出来，价量峰值很可能在6月出现。从技术指标RSI看，显示严重超买，处于历史峰值，风险很高；MACD显示上行趋势强劲。

　　国信证券认为，创业板指在4000点可能止步或剧烈震荡，建议“暂停买入(搏短差的除外)，动态观察价量变化，择机决定是否减仓。”

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：6月量能

　　行/业/热/点

　　申万：地方国企改革是洼地

　　上周，深改组召开会议讨论了通过防止国资流失意见，有机构认为国企改革迎来风口，尤其是地方国资。

　　申万宏源6月5日发布研报称，国企改革“天时”已至，地方国资整合有望风云再起：一旦国企改革顶层设计出台，地方国企改革放行后将加速，改革阻力相对小。地方国资资产整合是地方优化产业布局、提升证券化率、改善经营现状的重要抓手。对标央企，地方国企资产回报率、权益报酬率等指标落后，更有必要加快改革。2014年初以来，地方国企累计收益跑输央企，估值相对较低，未来空间巨大。

　　申万宏源重点推荐的标的有：从集团资产整合上市平台角度，推荐陆家嘴、自仪股份、深振业A、广州浪奇、粤电力A、山东路桥、安徽水利和桂东电力；从布局新业务、多元化战略整合角度，推荐广州友谊、珠江钢琴、天健集团和江苏舜天；从产能过剩产业整合角度，建议关注郑煤机、山东地矿、盘江股份、阳泉煤业和云铝股份等标的。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：地方国资政策

　　海通看好动力电池

　　新能源汽车一直市场持续不断的热点，日前，海通证券专门召开了一场电话会议，建议投资者布局新能源汽车。《每日经济新闻》记者注意到，海通证券认为，动力电池亦是市场弹性最大环节，锂电池今年投资逻辑更加偏向精选个股，建议关注多氟多、东源电器。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：新能源汽车销量 责任编辑：