隐形库存担忧和预期下游需求下滑 天胶继续下跌

　　行情回顾

　　沪胶1705合约开18605元/吨,最高18665元/吨,最低18015/吨,收盘18070元/吨,下跌545元/吨,涨幅-2.93%。成交量16.86万手;持仓量增2254手至25.67万手。

　　基本面跟踪

　　1、据第一商用车网数据显示,即使有春节假期因素影响,中国2月重卡销售量依然惊人。据了解,重卡市场今年2月份预计销售各类车辆8.8万辆,环比增长6%,比去年同期大幅增长152%,净增长5.3万辆。这一数据创下了2月份市场销量历史新高。在此之前,重卡市场2月份的历史最高点是在2012年,当年的重卡市场月度销量为7.8万辆。据各地重卡经销商反映,2月份开年以来,很多区域的基础建设固定资产投资已经开始启动,由此拉动了对自卸车等工程车以及与此相关的物流重卡的销售,并成为后市一个新的增长点。与此同时,为了迎接旺季的到来,各家重卡品牌经销商纷纷开始备货,这也为3月份市场的继续快速增长奠定了基础。据分析3月份重卡市场将冲击10万辆的大关,同比增超34%,这将会是最近六年来的历史新高(2012年-2017年)。

　　2、泰国橡胶(17580, -455.00, -2.52%)局将于3月7日举行最后一次国储橡胶拍卖。此前泰国政府公布了橡胶拍卖第3轮投标,共11万8千200吨,其中烟片11万4千500吨,标胶3700吨,本批拍卖共有28个仓库,主要集中在南部地区,平均标的价格为71.6铢。此前两次国储橡胶拍卖中,泰国共出售了194000吨国储橡胶。

　　3、山东轮胎企业开始接美国订单。2月22日,中国轮胎业对美国“双反”取得首次胜诉。数据显示,从2000年起,美国对华发起“双反”调查193起,其中有多起调查,中国企业遭遇败诉。在山东省橡胶行业协会会长张洪民看来,轮胎行业主动淘汰落后产能,开拓新兴市场,也是此案胜诉的重要因素。据介绍,仅最近3年的时间,山东省就淘汰了3000多万条落后的轮胎产能。

　　技术面研判

　　天胶主力合约大跌,有下探17500的可能。

　　结论及操作建议

　　出于对隐形库存的担忧和未来需求预期下调,天胶继续大跌。现阶段整个市场库存多和现货销售清淡的现状,资金参与度下降。大跌之后59价差并没有拉开,空头和多头参与度大大下降。泰国3月就将进入停割期,而海南云海进入停割期,供应应该是不足。

　　来源：中大期货 注：转载文章，仅供参考