越声理财：抱团股杀跌拖累股指 短期以业绩为核心

　　越声理财

　　周一各大股指集体高开，但在10点之后基本上走出了单边下跌的走势，上证指数由上涨逾1%到收跌2.3%，并且跌破了3500点;创业板指数波动更大，从盘中高点2905点下跌至收盘的2728点，回撤超过6%，也失守了半年线。在周末消息面偏暖之下，A股市场出现了这种调整，走势显着弱于预期。

　　对于市场调整的原因，最核心的还是美债收益率再度上行至1.6%。美债收益率上行，引发了以外资定价的核心资产以及公募基金抱团的品种再度下挫，比如茅台、宁德时代（300750）、东方财富（300059）等个股对沪指和创业板指数的拖累比较大。我们此前也强调了，美债收益率对核心资产类公司仍会形成一定的扰动，A股市场短期仍有震荡反复需求，底部是需要时间磨出来的，只有量能持续萎缩后，才能真正夯实底部。而现在量能没有萎缩，反而是反弹缩量下跌放量，资金博弈依然比较剧烈，底部的形成仍需时日。

　　北向资金方面，昨日沪股通净流出46.95亿元，深股通净流出38.94亿元，全天合计净流出85.89亿元。北向资金近期比较反复，并且2月26日至今，已经有4个交易日流出净额超过50亿，跟前期持续净流入相比，可以说是做多动能显着衰减，做空力量明显提升。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位净买入最多的是汤臣倍健（300146）、买入净额为8219万元;还净买入了埃斯顿（002747）、比亚迪（002594）、美年健康（002044）、【太钢不锈(000825)、股吧】（000825）等多只个股，但总体买入力度不大，净额均不足四千万。

　　越声理财近期不厌其烦的反复强调，在年报季报窗口期，要重视业绩的确定性，甚至要以公司业绩为核心。周末汤臣倍健、【中材科技(002080)、股吧】（002080）发布的一季报业绩预告靓丽，两只个股盘中均冲击涨停，异动比较明显，上周的精准信息（300099）预计一季报扭亏后当日涨幅达到13.76%。在近期市场剧烈波动的行情中，上述业绩超预期的个股明显跑赢市场，资金关注非常高。受益国内经济率先复苏，叠加去年同期的低基数背景，接下来到4月15日之前，将会有更多上市公司发布一季报业绩预告，业绩靓丽特别是超预期的个股具备交易性机会，获得明显的超额收益

　　综上所述，市场短期继续震荡反复，底部的形成需要核心资产的止跌企稳，由于题材热点轮动比较快，波动比较大，不宜仓位过重。在个股选择上，要尽量挖掘一季报业绩确定性高的品种。