A股：缩量调整 再次失守3600点 意味着什么

　　今天周二，A股三大股指的表现并不如人意。其中，深成指跌2.28%，创业板指跌2.89，沪指跌的1.51%，收于3569点，再次失守3600点。

　　回顾今天A股的走势，其中表现比较好的是猪肉概念板块和煤炭开采概念，其余多数板块的表现并不令人满意。尤其是白酒、保险、军工等板块跌幅较大。

　　猪肉概念的走强，主要是因为行业龙头企业公布的业绩大幅超过了市场的预期，并且股价也出现了大幅的上涨，带动了整个板块的走强。而且板块当中，有多家个股预计2020年的净利润同比至少翻倍。良好的业绩是今天猪肉概念走强的原因之一。在猪肉概念走强带动下，鸡肉板块走势也不错。

　　而煤炭开采概念的走强，主要是由于煤炭开采概念整体上估值相对比较低。近段时间，市场对于机构抱团的争议比较大，而相关机构抱团个股涨幅巨大，处在一个相对估值的高位，那么在今天市场下跌的时候，市场选择了抛售高估值板块，介入低估值板块，应该也是一种风险上的规避行为。

　　整体来讲，今天市场个股仍然是涨少跌多，涨停家数减少至60家，而跌停的家数则增加至40家左右。市场活跃度下降。

　　那么，A股表现较弱而成交量也缩小至1.1万亿元，大盘再次失守3600点，这意味着什么？

　　从下跌的原因来看，年报业绩暴雷或是今天市场下跌的原因。

　　目前A股已经开始进入2020年年报披露期，除了有业绩预增的个股，也有业绩暴雷的个股。比如说计提资产减值、商誉减值而导致业绩大跌等等。今天跌停板中就有多只个股是因为业绩暴雷而跌停，这也使得一定程度上市场的谨慎心理有所升温。

　　叠加机构抱团个股的涨幅过大，高位回落，A股的市场情绪难免会受到影响，也因此，这导致了今天三大股指出现不同程度的回落。不过长期来讲，这些部分个股的短期的行为应该不会影响大盘的大趋势。

　　技术方面。从大盘的表现来看，大盘近两天的K线图上走出了一个“阴包阳”的短期反转走势。不但将昨天的涨幅跌没，跌破3600点，并且连续跌破了5天和10天均线，接近下方的20天均线，技术图形较为难看。

　　这表明市场的做多资金在3600点上方还是比较谨慎的。3600点上方的重要压力位是3681点，这也就是2015年12月份的阶段性高点。市场围绕着3600点反复的震荡，横盘的时间也超过了两个星期。

　　股市有语，“横久必跌”。不过大盘高位横盘了3个星期，目前仍然维持在3600点附近，说明市场并不弱。市场主力目前或许是采用时间换空间的策略，也就是在3600点附近通过反复震荡化解技术背离指标，并且化解上方的套牢筹码，之后再发动行情。

　　消息上，2020年基金投资运营工作稳步推进，所有省份均启动实施基本养老保险基金委托投资工作，合同规模1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。中长期资金仍持续流入A股，A股的后市应仍可看高一线。

　　结语：今天A股三大股指调整，大盘再次失守3600点，这意味着什么？业绩爆雷个股增多，或是今天A股调整的导火索。而技术上，3600点上方压力一时难以突破，高位反复难免。整体上A股大趋势没有改变，但短期来讲或仍然维持高位震荡的走势。