仍是宽幅震荡行情

　　22日两市周期、大金融跌幅居前。当前资金生态改善，更多是基于板块波段操作，而板块合力共振做多。预计行情仍将会是宽幅震荡为主。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为25，处于低位区。结合情绪指数已经从12月21日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

　　21日强势表现之后，22日大盘指数在午盘后转向调整。21日行情强势主要是汽车类、电气设备等机构主导板块带动，而22日盘面调整则是前期资金炒作的周期、大金融在超短线超跌反弹之后的多杀多行情带动。机构板块本来已经处于年底业绩考核窗口，冲高后有多杀多风险的情况下，阶段炒作的周期板块、金融板块继续多杀多，会对整体资金情绪有冲击。这也是我们认为市场没到新一轮中线级别反弹时间窗口的主要原因。

　　对于冲高回落后短期大盘的下行空间，相信这是当前投资者普遍关注的。我们认为，短期获利盘消化充分，是短期多杀多结束的观察信号之一，从这方面来看大金融板块已经符合结构性杀跌充分的特征。但另一方面，对于机构抱团方面的板块，当前仍然受年底业绩考核时间窗口扰动。即当前板块风格的角度来看，超大权重多杀多后获利浮筹已有限，而机构抱团板块则仍面临调仓换股扰动。

　　中线级别的角度来看，7月份以来的震荡盘整，已经很大程度上消化了浮筹。而从板块的角度来看，权重板块跌到位后预计板块的合力杀跌量级将会有所减弱。当前市场面临的是年底业绩考核时间窗口情况下，强势抱团板块冲高后补跌的风险。建议左侧布局。