拾贝投资胡建平：A股投资的黄金时代刚刚开始

　　讯（记者 李惠敏）10月30日，拾贝投资创始人胡建平在第六届（2020）全球私募基金西湖峰会上表示，当前中国已经出现了一批能持续为投资者创造价值的公司，从A股进入千家万户的角度来看，投资A股市场的黄金时代刚刚开始。

　　胡建平表示，从沪深300指数来看，成立十五年的复合回报达到12%，而在成立时为16倍的估值，在今年疫情背景下业绩受到影响估值也只在为15倍左右。可以看到，长期支撑股票上涨的是企业业绩，沪深300复合回报12%完全是靠上市公司业绩增长得到的，市场上已经出现一批能够持续创造价值的好公司。

　　他进一步表示，若将中国看成一家上市公司，过去四十年的业绩增长非常明显，但是由于各种原因，这家公司的估值一直未得到海外投资者的认可。但在今年疫情下中国的突出表现，使得海外投资人进一步认识到中国的特殊价值，投资中国是未来一段时间比较重要的主题，海外投资者开始重估A股市场，确定合理的PE，就和80年代去中国投资兴办工厂一样，投资中国的金融资产会成为一个潮流。

　　对中国投资人而言，以地产为底层衍生出来的各种高收益资产的时代逐步过去，和股票投资竞争的各类资产的收益率趋势性下降，投资股票的机会成本大幅下降；同时注册制相当于是资本市场从计划经济走向了市场经济，迸发出来的影响极其深远；政府对于股市定位的变化也提高了股票市场的稳定性，会极大提升投资体验。

　　胡建平认为，展望未来，从投资收益率的角度看，随着市场效率的提升，A股投资从黄金时代进入白银时代，但是从股票市场可以惠及千家万户，让普通百姓敢于把更多比例的资产放到股票上的角度看，投资A股市场的黄金时代刚刚开始。