李大霄罕见认错 A股再度失守3000点 都是大基金减持惹的“祸”？未来如何跟科技股“谈恋爱”

　　辛辛苦苦上了3000点，但却轻轻松松又下去了。

　　在资金的强力打压下，上证指数12月23日再度失守3000点关口。值得注意的是，英大证券首席经济学家李大霄近日表态，沪指不会再回落至3000整数点位下。在沪指再次击穿3000点后，李大霄罕见认错，“我的预测，以一天的时间维度来看，确确实实是错了，这是客观事实，无可辩驳。”

　　市场分析人士认为，随着距离2020年新一轮布局只剩一周，机构继续纹丝不动的重仓电子股可能性很小，新瓶装旧酒恐难成为主力资金的新年策略，主力资金兑现需求快速提升。

　　在这种背景下，受益于公募基金拉高股价的国家大基金，在12月20日晚间被三家上市公司公告将减持兑现部分收益，这一公告的影响并不仅仅在于三家上市公司，其对市场的意义在于提醒，获利筹码集中的行业，在年底可能是资金撤离风险相对较高的领域。

　　数据显示，电子板块的主要上市公司今年以来的股价涨幅都超过了100%，传媒股中光线传媒、【慈文传媒(002343)、股吧】（002343）、华谊兄弟（300027）10月底以来的股价涨幅都超过了60%，在极短时间内积累丰厚收益，为主力资金出货提供了机会。

　　A股三大板块集体遭遇资金杀跌

　　12月23日，沪深两市指数双双走跌，上证指数跌幅1.4%、深成指跌幅1.69%、创业板指数跌幅1.98%，其中上证指数已在3000点附近多次进行拉锯战，但仍未能站稳该关口，在23日市场走跌后，上证指数收于2962点。

　　盘面数据显示，沪深两市个股23日有约23只股票收于跌停，更有多达254只股票的跌幅不小于5%。其中电子科技、传媒娱乐、生物制药三大板块的个股跌幅尤为明显。

　　受长城影视（002071）、【恺英网络(002517)、股吧】（002517）、迅游科技（300467）三只股票的债务暴雷影响，传媒娱乐板块集体走跌，除了上述3只跌停，金科文化（300459）、中文在线（300364）、欢瑞世纪（000892）、华谊兄弟、读者传媒（603999）、慈文传媒等一众股票的日跌幅都超过了6%。

　　前三季度备受资金欢迎的生物制药类股票，在23日也成为资金踩踏的对象。华森制药（002907）、龙津药业（002750）双双跌停，嘉必优盘中也一度触及跌停板，华熙生物、华北制药（600812）、微芯生物、紫鑫药业（002118）、永安药业（002365）、【冠昊生物(300238)、股吧】（300238）的跌幅也都超过6%。

　　电子科技板块跌幅最为严重，这在市场人士看来，一方面是因为电子类股票本身的弹性就很大，另一方面，电子股是2019年内公募基金经理持仓最为集中的品种。

　　别和科技股谈长期恋爱？

　　“这么多的公募基金将资金都押在了电子股上，而且大部分都赚到钱了，快到年底了，就可能存在一些出货的需求”上海地区的一位基金公司负责人向记者指出，A股的许多科技股已经变得非常贵，这些公司的股票前期涨幅非常大，是因为机构资金抱团，但是一旦有人想出来，就会跌得特别快。

　　上述基金公司人士直言，这类股票可以玩一下泡沫，可以抱团一起赚钱，跟一段上升行情，但如果不及时撤离的话，继续待在里面是很难从一些股票上赚到钱。

　　“电子股仅仅是适当参与，我个人还是更看好稳定增长的大消费“ 华南地区的一位私募基金经理认为，电子科技股波动很大，策略上属于阶段性品种，其个人对电子科技品种的配置主要是跟随，用小部分仓位抓住一些趋势线的机会，并不打算长期持有，获利后只要发行涨不动就要兑现。

　　显而易见的是，很多基金经理或者机构资金明白上述道理——电子科技股并不适合恋爱结婚，因此，资金兑现的需求就会在某些特殊时刻突然变大，这个时刻既可能是主力资金获利丰厚的时刻，也可能是年底以及业绩验证的时刻，电子科技板块的股票恰恰符合这两种说法。

　　此时，不仅是公募基金从电子股中获利丰厚之际，而且，距离新一年度也只剩下不到七个交易日。

　　已经涨快速上涨一年，许多电子股已经翻倍后，让基金经理在新一年行情中，继续让旧情人穿着新娘的衣服继续站在高台之上，已非基金经理之所期。虽然，因为电子科技的确已经成为资本市场的一股强劲潮流，并且行业的基本面确实正在扩张改善当中，基于这种考虑，即便公募基金经理继续在2020年重仓科技股，但是，此时的重仓与彼时的重仓，无论在具体的标的选择上，或者是绝对仓位比例上，都可能显示出巨大的不同。

　　机构资金兑现需求快速提升

　　在12月6日的报道中，依靠基金经理的买买买，以及公募基金和大基金的品牌效应，国家大基金对上市公司的投资迅速脱离成本区，获得了丰厚的投资收益。国家大基金如何轻松的从A股电子科技股中迅速获利？它是“心中有数”的，公募基金经理为了逐利持续不断的买入，也能为了锁定收益持续不断的卖出。

　　12月20日晚间，【汇顶科技(603160)、股吧】（603160）、国科微（300672）、兆易创新（603986）3家A股上市公司分别公告，股东大基金(指国家集成电路产业投资基金股份有限公司)的减持计划。为实现股东良好回报，国家大基金计划自该公告日起15个交易日后的三个月内(2020年1月14日至2020年4月10日)分别减持不超过公司1%的股份。根据中信证券统计，大基金投资总额1387.2亿，账面盈利超过250亿。据悉，大基金的投资对象包括A股、美股、港股的上市公司，同时也包括非上市公司。

　　受此消息影响，电子科技板块迅速走跌，晶方科技（603005）、国科微跌停，汇顶科技、长电科技（600584）、捷捷微电（300623）等上市公司盘中股价也随之暴跌，整个板块人气涣散，资金出逃迹象明显。但是，此番包括传媒娱乐、生物制药、电子股在内的股票集体暴跌，真是因为国家大基金的减持吗？

　　显然，不足1400亿资金的一期项目，分散投向境内、境外的资本市场，以及非上市公司当中，且大部分资金是通过定增或协议转让的方式进入上市公司股东名单，无疑说明，国家大基金对A股相关板块的影响力可能需要打个折扣。

　　相对于大基金的操作方式，A股的公募基金却大部分是用二级市场市场买入的方式进入电子股，从而真正拉高了该板块的估值和股价。数据显示，截止今年第三季度末，公募基金在A股大科技领域的持仓市值超过2100亿人民币，持有的生物医药市值也接近1500亿人民币，虽然传媒娱乐板块的持仓市值较少，但是公募基金仍然掌握了该板块的定价权。

　　基于这种背景下，市场人士认为市场下跌的因素不在于国家大基金的减持力量，而在于此事对还在里面的投资者“提了个醒”——赚钱的机构准备要出一些了，因为不仅国家大基金躺着赚钱了，在本次电子股调整前，兆易创新今年年内的涨幅已高达214%，汇顶科技涨幅160%。喜欢玩短线的公募基金也早都获利丰厚，相当一批公募的基金经理凭借电子股，在2019年获得超过50%以上的总收益。

　　此外，传媒股从第三季度开始持续反弹拉升，光线传媒、慈文传媒、华谊兄弟10月底以来的股价涨幅都超过了60%，欢瑞世纪的反弹则更早，从今年8月见底开始，该公司的股价涨幅接近100%。某种程度上而言，在基本面没有大规模改善的情况下，短短两三个月实现如此之大的涨幅，也足够资金收割一盘韭菜，半导体虽然与传媒股、生物医药看似毫无关系，但是关于赚钱就走的这份公告，显然提醒一系列获利筹码集中的A股板块，或将在年底迎来部分机构兑现撤离的风险