银九之后能否来个金十

　　长假前最后几个交易日，往往是投资者变现最集中的日子，今年也没有例外。上周深证成指跌掉了3.36%，常有指标股护盘的上证指数，也跌掉了2.47%，两市跌速稍微有些快，这倒是让人有点意外。上周的五根日K线，三阴两阳，阳线都是十字星，阴线则有较长实体，总体上的组合是一个标准的下降通道，且指数在下跌过程中，未获20日均线、半年线的哪怕一点支撑。这种效应在周四尾市还给人一点心惊惊的感觉。

　　这就是节日效应。尽管持股持币问题这几年似乎已不是多大的问题，但长假前的避险情绪还是会有不少投资人选择出场观望。对此我们预先做过提醒，若投资者能因此提前做些防备工作，则任由市场波动，都能从容应对。比如前周，当股指在前期高位之前畏葸不前而交易量又出现萎缩迹象时，投资者减仓以防行情的“风云变幻”，就不至于在上周跌势加快时要跟着“恐慌”起来。这就是战略上做好准备的好处。

　　今年长假前跌势感觉比往年强烈一些，估计主要与两个因素有关。一是8月中旬两融扩容，由原来950家扩大到1600家，两市融资余额也一路爬升，一个月左右由9000亿元升至9700亿元。要知道，大多融资者不会做长期打算，而近几年行情走势形成了融资过万亿就“到顶”的心理感觉。二是在沪指3050点之前的踌躇不前，叠加长假避险效应，指数不进则退，可以成为交易者“落袋为安”的借口。

　　节前只剩下最后一个交易日，股指经此一跌，沪指的月K线还剩下近46点的涨幅，保住9月的K线收红应没什么问题。经验而言，长假前最后一天，一般都会波澜不惊，多空似乎都没有用力的必要，以前还有“橱窗效应”(机构投资者拉重仓股让季度的基金净值好看)出现，这几年监管趋严之后，已是越来越鲜见。如此，在该走、不该走的人都走了之后，多方只要稍微用力，不管有无成交量的配合，最后一天一般也就以收涨为主。

　　展望节后走势，是重蹈去年的覆辙(去年国庆节后沪指跌掉7.75%，是近10年来为数不多的与国庆节前同向下跌的年份)，还是重现今年春节长假后(3月份沪指上涨13.79%，为过去46个月以来的单月最高涨幅)的辉煌，现在预测不免过于武断。毕竟，长假期间外围市场会否飞出黑天鹅，谁也无法预见。正常来说，只要消息面没有太大改变，外围股市也表现平稳，那么，节后仍将接续节前的行情。A股此前震荡着的行情，仍将延续下去。

　　节后行情的契机，仍需要科技股继续充当先锋的角色。行情要走好，先锋官必须锲而不舍地单军突进，持续的热点才能让市场产生赚钱效应，并出现相对比价而吸引入场资金，然后在市场热点不断扩散的过程中，形成更大范围的赚钱效应，并对场外资金产生吸引力。这种局面或许将很快来临。